20220605-国信期货-养殖周报_行业博弈持续_区间震荡为主_14页_3mb

行业博弈持续 区间震荡为主 - 国信期货养殖周报总结

核心内容

本报告为国信期货发布的《养殖周报》，主要分析2022年6月5日生猪市场供需、价格走势、成本与利润等关键因素，并对市场未来走势进行展望。

主要观点

供应方面

• 能繁母猪淘汰速度减缓：由于仔猪价格上涨，能繁母猪淘汰速度放缓，后备母猪补栏积极性上升，生猪去产能可能暂告一阶段。
• 肉猪出栏趋势：12月至3月仔猪出生量环比减少，4月环比回升，预计6月至9月肉猪出栏量减少为主，10月略有增加。但由于1月至4月能繁母猪数量减少，11月至明年1月生猪出栏潜力增长有限。
• 供应总量：尽管出栏量有所波动，但年内生猪供应总量不会出现短缺。

需求方面

• 消费恢复受限：各地公共卫生事件仍有反复，虽然最严重时期可能已过去，但对整体经济的负面影响仍在持续，短期内猪肉消费需求难以强劲反弹。

成本与利润

• 外购成本上涨：仔猪价格上涨导致外购成本升至18元附近。
• 自繁自养成本稳定：自繁自养成本仍维持在16元左右。
• 盘面利润中性略高：整体盘面利润处于中性略高水平。

价格走势

• 生猪09期价：短期走势纠结，下方支撑位在18500附近，上方20000压力较大，建议震荡操作。

关键信息

生猪现货行情

• 价格波动：各省份生猪价格在2022年5月27日至6月3日期间波动，例如：
  • 四川：15.82至15.87元
  • 河南：15.7至15.92元
  • 广东：18.24至18.3元
  • 辽宁：15.63至15.4元
  • 湖南：15.98至16.04元
  • 山东：15.98至16.14元
  • 江苏：15.91至16.3元
  • 云南：15.03至15.88元
  • 江西：15.75至15.88元
  • 安徽：15.86至15.84元

能繁母猪变化

• 后备母猪销量：样本后备母猪销量有所波动。
• 母猪淘汰量：母猪淘汰量持续，但速度放缓。
• 二元母猪均价：全国二元母猪均价波动。
• 淘汰胎龄：淘汰母猪的胎龄数据反映其养殖周期。
• 后备存栏占比：能繁后备母猪存栏占比有所变化，反映市场对母猪补栏的预期。

仔猪变化

• 成活率：仔猪成活率波动。
• 仔猪均价：主要省份仔猪均价波动，如四川、河南、辽宁等。

生猪存栏情况

• 商品猪存栏数：商品猪存栏数波动，反映市场供应情况。
• 猪料产量：猪料产量数据变化，影响饲料成本。
• 存栏损失率：生猪存栏损失率反映养殖效率和市场压力。
• 小猪、中猪、大猪存栏：不同体重段的生猪存栏数量变化，显示市场结构。

生猪出栏情况

• 90kg以下占比：90kg以下生猪出栏占比波动。
• 150kg以上占比：150kg以上生猪出栏占比变化，反映市场对大猪的需求。
• 商品猪出栏数：商品猪出栏数量波动，显示市场供需变化。

生猪屠宰情况

• 屠宰量与均重关系：屠宰量与平均体重呈正相关。
• 屠宰量与均价关系：屠宰量与生猪均价关系密切，反映市场供需动态。

猪肉消费情况

• 社零餐饮收入累计值：餐饮收入累计值波动，反映消费需求。
• 重点农批猪肉成交：农批市场猪肉成交情况变化，显示市场活跃度。
• 农批成交与肉价关系：农批成交与肉价呈正相关。
• 猪肉鲜冻价差：鲜肉与冻肉价格差异波动。
• 白条猪肉鲜销率：鲜销率变化，反映市场对鲜肉的需求。
• 冻肉库存率：冻肉库存率波动，显示市场对库存的管理情况。

总结

整体来看，生猪市场处于供需博弈状态，短期内价格以区间震荡为主。供应端因能繁母猪淘汰减缓和后备补栏积极，去产能趋势可能结束，但绝对供应量仍充足。需求端受公共卫生事件影响，消费恢复较慢。成本端上涨，但盘面利润维持中性略高水平。建议投资者在震荡行情中保持谨慎，关注供需变化和政策动向。