20220605-德邦证券-医药行业周报_医药仍属底部区间_可积极布局科创板_20页_2mb

报告摘要

医药生物行业研究报告总结

核心内容

本报告对医药生物行业进行了深入分析，指出医药板块整体处于底部区间，具备配置价值，建议投资者积极布局。重点推荐科创板医药企业，因其具备核心技术、创新属性及成长空间，且当前估值较低，流动性注入预期下具备较大投资机会。同时，报告还关注了消费复苏、中药、疫苗、生物制药上游及近视防控等细分领域，认为这些板块在政策支持和市场恢复的背景下具有发展潜力。

主要观点

医药板块表现：本周申万医药生物板块指数上涨0.2%，跑输沪深300指数2.0个点；年初至今，申万医药生物板块指数下降23.8%，跑输沪深300指数6.5%。
科创板医药投资机会：科创板医药股占科创板公司数量的20.3%，市值占比18.4%，是医药股的重要阵地。科创板医药指数近期表现优于申万医药指数，且公募基金对科创板医药股的配置比例较低（仅3.9%），存在低配机会。
行业配置建议：
- 创新器械：惠泰医疗、浩欧博、海泰新光、艾隆科技等；
- 创新药及产业链：泰坦科技、特宝生物、悦康药业、百克生物、阳光诺和、纳微科技等；
- 消费复苏：爱尔眼科、通策医疗、锦欣生殖、海吉亚医疗、固生堂等医疗服务公司；智飞生物、康泰生物、万泰生物等疫苗公司；益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、健之佳等零售药店；
- 中药板块：同仁堂、华润三九、以岭药业、太极集团、中国中药、昆药集团、健民集团等；
- 低估值、高增长公司：康德莱、长春高新、百诚医药、九典制药等。

关键信息

科创板医药板块特点

数量与市值占比：科创板医药公司共86家，占科创板公司总数的20.3%，市值占比18.4%，位列全行业前三。
细分行业分布：医疗器械（40家）、创新药（34家）、CXO（6家）是科创板医药的主要组成部分。
上市标准：大多数科创板医药公司符合上市标准一，即最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。部分创新药企以标准五上市，具备显著的市场潜力。