20170811-红塔证券-建材行业深度报告：新疆：1.5万亿下的投资机会_43页_2mb

新疆投资机会分析总结

核心内容

新疆在2017年计划固定资产投资达1.5万亿元，增速达到50%，成为全国固定资产投资增速最快的省份。其中，综合交通领域投资增幅达295%，计划投资2497亿元。新疆作为“一带一路”建设的重要省份，是六大经济走廊中的四大经济走廊交汇处，未来将在交通、能源、贸易等方面迎来发展机遇。

主要观点

• 新疆的投资增长：2017年新疆固定资产投资大幅增长，尤其在综合交通领域，计划投资大幅增加，成为新疆建设的重点。
• “一带一路”战略：新疆是“一带一路”战略的重要节点，参与多项经济走廊建设，包括中巴、中蒙俄、新亚欧大陆桥、中国-中亚-西亚等，目标是打造“五大中心、三基地、三通道和十大产业聚集区”。
• 基建带动产业：基建投资将带动水泥、钢铁等建材行业的发展，提升产能利用率和需求。
• 电力发展与“电化新疆”：新疆电力行业以火电为主，但风电和光伏发展迅速，未来将重点发展新能源汽车和特高压电网建设。
• 对外贸易和投资：新疆对外贸易主要集中在服饰、机电产品和电力产品，与哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、俄罗斯等国家贸易频繁。同时，新疆对外投资也将受益于“一带一路”和亚投行的支持。

关键信息

一、新疆的投资价值分析

1. 固定资产投资：2017年新疆固定资产投资达到1.5万亿元，增速为50%，成为全国增速最快的省份。
2. “一带一路”建设：新疆是“一带一路”六大经济走廊中的四大交汇点，将重点发展“五大中心、三基地、三通道和十大产业聚集区”。
3. 交通通道建设：新疆的“三通道”建设是“一带一路”国内段的重要组成部分，将从东部经济圈向西延伸，连接中亚、西亚、南亚和俄罗斯。

二、固定资产投资的去向

1. 投资领域：2017年新疆固定资产投资主要集中在综合交通（295%）、房地产和建筑（12.3%）、制造业（51%）、社会事业（52.6%）等。
2. 地区投资：乌鲁木齐和昌吉州计划投资均超过2300亿元，新疆生产建设兵团投资最大，达2700亿元。
3. 十大邻域：综合交通、房地产和建筑、制造业等邻域计划投资额均超过2000亿元，其中综合交通涨幅最高。

三、新疆的基本情况分析

1. 人口情况：新疆人口从建国初期的433.34万人增长到2398万人，年均复合增长率约为2.6%。
2. 经济情况：新疆GDP在西北五省中仅次于陕西，固定资产投资对GDP增长有显著影响。
3. 对外贸易：新疆外贸以服饰、机电产品为主，与哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、俄罗斯等国家贸易频繁。
4. 对外投资：新疆对外投资主要集中在电力、能源等领域，受益于“一带一路”和亚投行的支持。

四、“电化新疆”下的电力改造

1. 电力情况：新疆电力装机容量为4574万千瓦，其中火电占58%。
2. 风电和光伏：新疆风电装机容量全国排名第二，但存在弃风率和弃光率问题。
3. 特高压电网：新疆将重点发展特高压电网建设，提升电网安全性和可靠性，促进新能源发展。

五、新疆上市公司情况

1. 上市公司分布：新疆上市公司主要集中在建材、能源、交通等领域。
2. 水泥行业：新疆水泥行业产能利用率有望从37%提升至100%以上，需求将重回10%以上。
3. 钢铁行业：新疆钢铁产能利用率有望从36%提升至75%，缓解产能过剩问题。

六、新疆对外投资情况

1. 电力投资：新疆电力投资主要集中在特高压直流输电工程，与多个国家签署合作协议。
2. 融资模式：对外总包项目融资模式包括出口买方信贷、出口卖方信贷和租赁融资。
3. 亚投行支持：亚投行将为“一带一路”沿线国家提供融资支持，促进新疆电力和交通项目发展。

结论

新疆在2017年固定资产投资大幅增长，成为全国增速最快的省份。作为“一带一路”建设的重要省份，新疆将在交通、能源、贸易等方面迎来发展机遇。随着基建的加快，水泥和钢铁行业将受益，产能利用率有望提升。同时，新疆将重点发展“电化新疆”，推动特高压电网和新能源发展。对外贸易和投资也将因“一带一路”战略而受益，成为新疆经济增长的重要动力。