20220417-财通证券-全球资金观察系列四_北向资金依旧青睐大金融_25页_2mb

北向资金依旧青睐大金融

核心内容总结

本周全球及国内市场资金流动呈现出以下主要特点：

• 全球市场：资金仍偏向股票市场，且新兴市场持续受到青睐，尽管发达市场表现优于新兴市场，但资金流向仍以新兴市场为主。市场风格上，平衡型和大盘风格受资金欢迎，价值风格表现优于成长风格。
• 国内市场：北上资金本周小幅净流入，但年初至今累计净流出较多。大金融板块持续获得净流入，而高端制造、机械、有色金属、房地产等行业表现较好。南下资金本周净流入，主要流向能源、医疗保健和材料行业，但可选消费行业净流出较多。
• ETF资金：本周ETF资金整体流入，科技ETF净流入领先，大金融ETF也表现较好。但医药医美ETF净流出较多。
• 新发基金：本周新发基金发行份额为95.45亿份，4月以来累计发行222.77亿份。
• IPO与再融资：本周IPO与再融资需求持续走低。
• 两融与回购：两融余额小幅减少，回购金额重回低位。
• 资金因子表现：净流入占流通市值比与重要股东增持因子表现较好，优于减持因子。

主要观点

全球资金流向

1. 股票占优：本周资金主要流向股票市场，股票>债券>货币。
2. 新兴市场受青睐：2022年以来，资金持续流向新兴市场，发达市场与新兴市场之差扩大至-4.45%，为年内最小值。
3. 平衡&大盘风格受资金青睐：近期资金偏好平衡型及大盘风格，价值风格表现优于成长风格。

北上资金流向

1. 大金融持续流入：本周北上资金净流入23.74亿元，年内累计净流入210.13亿元，大金融板块表现稳定。
2. 高端制造净流入最多：本周高端制造净流入42.51亿元，为净流入最多行业。
3. 个股偏好：净流入前列的个股主要集中在高端制造、消费和金融领域，如迈为股份、贵州茅台、招商银行等。
4. 累计净流入：年初至今，北上资金净流入最多的一级行业为银行、有色和电新，流出最多为食品饮料、医药和计算机。

南下资金流向

1. 资金重新流入：本周南下资金净流入45.85亿人民币，整体趋势回暖。
2. 行业分化明显：能源、医疗保健、材料为净流入最多行业，而可选消费、金融、信息技术为净流出较多行业。
3. 个股偏好：中国海洋石油、药明生物、中国移动为本周净流入前三个股。
4. YTD净流入：今年以来，南下资金净流入最多的是美团、腾讯控股、快手，而金融、公用事业、日常消费为净流出较多行业。

ETF资金流向

1. 整体流入：本周ETF资金整体流入，宽基指数ETF净流入125.28亿元，科技ETF净流入17.15亿元，大金融ETF净流入13.09亿元。
2. 科技与大金融领跑：科技ETF净流入持续领先，大金融ETF本周表现良好。
3. 医药医美流出：医药医美ETF本周净流出最多，为-1.75亿元。

新发基金

1. 发行规模：本周新发基金发行份额为95.45亿份，4月以来累计发行222.77亿份。
2. 市场趋势：新发基金发行规模整体呈下降趋势。

IPO与再融资

1. 资金需求下降：本周IPO与再融资需求持续降低，募集资金303.6亿元，募集家数为15家。
2. IPO趋势：近四周IPO融资规模持续走低，分别为384.2、318.0、246.7、335.9亿元。

两融与回购

1. 两融余额减少：本周两融余额小幅减少，为8758亿元。
2. 回购金额低位：股票回购金额重回年内低位，为6.13亿元。

资金因子表现

1. 净流入因子优于占比因子：在两类北上资金买入力度因子中，“净流入因子”正收益个股数量多于“净流入占流通市值比”。
2. 增持优于减持：重要股东增持个股表现优于减持个股，增持组合涨跌幅中位数为-1.74%，优于减持组合的-5.83%。

关键信息

• 北上资金：本周净流入28.78亿元，大金融持续流入，高端制造净流入最多。
• 南下资金：本周净流入45.85亿元，能源、医疗保健、材料为净流入最多行业，可选消费净流出最多。
• ETF资金：科技ETF净流入17.15亿元，大金融ETF净流入13.09亿元。
• 新发基金：本周新发基金发行份额为95.45亿份，4月以来累计222.77亿份。
• IPO与再融资：本周募集资金303.6亿元，近四周持续走低。
• 两融与回购：两融余额减少，回购金额重回低位。
• 资金因子：净流入因子表现较好，增持个股表现优于减持个股。

风险提示

• 无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期。
• 全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期。

图表说明

• 图1：本周资金均呈现流出状态。
• 图2：本周纳指标普小幅调整。
• 图3：本周资金流向新兴市场。
• 图4：本周发达市场表现更占优。
• 图5：本周资金流向平衡型风格。
• 图6：本周资金均流出。
• 图7：本周价值表现占优。
• 图8：北上资金累计净流入。
• 图9：北上资金成交额。
• 图10：北上资金本周净流入——财通大类行业。
• 图11：北上资金YTD净流入——财通大类行业。
• 图12：北上资金本周净流入——一级行业。
• 图13：北上资金YTD净流入——一级行业。
• 图14：南下资金累计净流入。
• 图15：南下资金近期净流入。
• 图16：南下资金本周净流入——GICS行业。
• 图17：南下资金YTD净流入——GICS行业。
• 图18：南下资金本周净流入——一级行业。
• 图19：南下资金YTD净流入——一级行业。
• 图20：各财通大类ETF净流入汇总。
• 图21：新发基金发行份额与数量。
• 图22：全年新发基金累计份额。
• 图23：集资金额统计（周度）。
• 图24：IPO融资（周度）。
• 图25：定增情况统计（周度）。
• 图26：两市融资融券余额（周度）。
• 图27：股票回购金额（周度）。
• 图28：北上资金区间买入力度&涨跌幅（净流入占流通市值比）。
• 图29：北上资金区间买入力度&涨跌幅（净流入）。
• 图30：增持股份占总股本数比例最高个股（前15）。
• 图31：减持股份占总股本比例最高个股（前15）。

数据来源

• Wind
• 财通证券研究所