20180128-东北证券-新能源电力设备周报_硅料价格仍坚挺_持续看好光伏上游_14页_763kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告发布于2018年1月28日，对电力设备与新能源行业进行了全面分析，涵盖了光伏、新能源电池、风电、配网及特高压等板块的表现与发展趋势。整体来看，2018年全球新能源行业面临政策不确定性与市场调整，但行业整体仍具备稳定增长潜力。

主要观点与关键信息

光伏板块

• 行业表现：上周光伏板块上涨0.90%，跑输上证指数1.12个百分点。
• 产品价格：多晶硅料价格维持高位，硅片、电池片、组件价格逐步下跌。
• 市场动态：
  • 澳大利亚2017年新增光伏装机量创历史新高，预计未来将逐步成为分布式能源的领先者。
  • 美国201法案将对进口光伏产品征收30%关税，影响尚未明晰。
  • 印度双反调查尚未落地，市场处于观望状态。
• 投资策略：重点推荐通威股份（硅料龙头，价格坚挺）和隆基股份（硅片龙头，盈利能力强，产能持续释放）。

新能源电池板块

• 行业表现：上周新能源电池板块上涨0.33%，跑输上证指数1.68个百分点。
• 产品价格：
  • 碳酸锂价格高位回落，电池级碳酸锂价格从166,000元/吨降至155,000元/吨。
  • 钴粉、四氧化三钴、三元材料价格有所上涨，而磷酸铁锂和钛酸锂价格下跌。
• 市场动态：
  • 2017年我国新能源汽车动力电池装机量达36.24GWh，同比增长29.4%。
  • AES和三菱在印度开始建设10MW电网储能系统。
  • 英国法拉第研究所启动4200万英镑储能电池研究计划，推动电池技术发展。
• 投资策略：推荐在储能电池和系统领域深度布局的科陆电子，因其在手项目不断落地。

风电板块

• 行业表现：上周风电板块上涨0.08%，跑输上证指数1.94个百分点。
• 市场动态：
  • 2017年全国风电发电量3057亿千瓦时，同比增长26.3%，弃风率下降5.2个百分点。
  • 中人能源首台桁架式风力发电机组成功并网，标志着风机技术日趋成熟。
  • 国家级森林公园原则上禁止建设风电、光伏项目，规范行业发展。
  • 西门子歌美飒获中广核48MW风机供应订单。
• 投资策略：随着弃风问题缓解，风电行业景气度有望复苏，重点推荐金风科技（风机龙头）及天顺风能（风塔龙头）。

配网板块

• 行业表现：上周配网板块上涨0.16%，跑输上证指数1.85个百分点。
• 市场动态：
  • 国网山西电力进入跨区省间日内现货交易新阶段，提升新能源消纳能力。
  • 南方储能并网细则发布，规范行业发展。
• 投资策略：继续看好配售网板块，关注合纵科技、科陆电子、金智科技。

特高压板块

• 行业表现：上周特高压板块上涨0.83%，跑输上证指数1.19个百分点。
• 市场动态：
  • 昌吉—古泉±1100千伏特高压直流输电工程宁夏固原段贯通，配合新能源西电东送。
• 投资策略：持续关注特高压板块，特别是直流核心设备换流阀厂商许继电气和四方股份。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

重点公司财务数据

投资建议

• 光伏：关注通威股份和隆基股份，把握硅料和硅片环节的龙头地位。
• 新能源电池：关注储能市场的发展趋势，推荐科陆电子。
• 风电：随着弃风问题缓解，关注金风科技和天顺风能。
• 配网：关注电力市场化带来的机遇，推荐合纵科技、科陆电子和金智科技。
• 特高压：关注直流输电工程推进，推荐许继电气和四方股份。

相关报告

• 《隆基股份（601012）：业绩超预期，单晶龙头持续扩产》
• 《通威股份（600438）：业绩预增符合预期，光伏龙头崛起》

分析师信息

• 龚斯闻：电子信息工程学士，金融学硕士，电力设备新能源小组组长。
• 顾一弘：复旦大学经济学硕士，2015年加入东北证券，研究新能源、能源互联网。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券，研究电力设备、能源互联网。
• 胡双：复旦大学物理化学硕士，2017年加入东北证券，曾任职于万联证券。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作，仅向客户发布。
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