20241014-国金证券-港股通大消费择时跟踪_积极政策有望助推内需消费回暖_9页_1mb

总结

一、择时模型观点及策略表现

• 国金金融工程团队基于动态宏观事件因子构建了中证港股通大消费主题指数择时策略。
• 2024年10月，策略推荐仓位为50%，维持谨慎配置。
• 历史表现（2018年11月至2024年9月）：年化收益率864%，最大回撤-3001%，夏普比率0.48，收益回撤比0.29。

二、基于动态宏观事件因子的择时策略构建

• 使用经济、通胀、货币及信用四大类数据，筛选出5个宏观因子，构建事件因子。
• 信号规则：超过2/3因子发出看多信号，仓位标记为1，低于1/3则为0，中间值则按比例计算。
• 回测期间，平均仓位44%，策略在多数年份取得超额收益，有效控制下行风险。

三、建议关注标的：泰康中证港股通大消费A（006786）

• 跟踪中证港股通大消费主题指数，基金经理袁帅管理，日均跟踪误差0.5%。
• 风险：历史数据失效、政策变化、市场波动等可能导致策略失效，基金业绩不保证未来表现。

四、风险提示

• 历史数据、建模可能导致模型失效风险。
• 政策变化可能影响资产与风险因子的关系。
• 市场重大波动可能引发系统性风险。
• 基金信息仅供参考，不构成投资建议。