20240828-华安证券-智云健康-09955.HK-上半年业绩稳健增长_经调整净亏损大幅收窄_4页_455kb

智云健康（9955HK）在2024年上半年呈现稳健增长。公司收入同比增长179%至213亿元人民币，其中院内解决方案收入增长202%，院外增长96%，证明业务潜力。亏损情况大幅改善，经调整净亏损收窄441%，降至3,290万元，显示成本控制有效。

院内业务方面，SaaS医院安装数达2,732家，同比增长28%，与41家制药公司合作，推动精准营销覆盖2000家医院。院外业务增长迅速，药店数量增至228万家，增长139%，在线问诊量达12亿次，增长439%，体现数字健康布局优势。

公司实施P2M战略，成功上市三款自营产品，如达格列净片，覆盖全国32个省份医保挂网，预售表现强劲。产品管线包括潜力药物如依舒佳林和海诺欣，显示长期增长动力。

基于强劲渠道资源和AI体系，维持“买入”投资评级，预测2024-2026年收入年均增长30%，净利润将转正。风险包括行业监管、竞争加剧和商业化推广不确定性。