计算机行业：信创产业，鲲鹏凌云，信创提速-20200327-山西证券-16页_1mb

信创产业专题研究报告总结

核心内容概述

信创产业（信息技术应用创新产业）作为数字经济发展的底层技术基础设施，正迎来前所未有的发展机遇。随着数字经济发展提速、全球竞争格局复杂化、自主可控成为国家战略，信创产业在芯片、基础软件、应用软件和安全软件等环节的国产化替代进程不断加速，已初步形成产业生态，具备规模化推广能力。

主要观点

1. 数字经济驱动信创需求大增

• 应用场景多元化：智能驾驶、云游戏、VR/AR、短视频、移动应用等新兴应用场景对计算平台提出了更高要求。
• 数据量指数级增长：云计算、人工智能、大数据等技术的广泛应用，推动数据量激增，信创产业作为底层基础设施需求空间全面打开。
• 国家安全与自主可控：在全球竞争加剧背景下，信创产业作为数据安全、网络安全的基础，国产化替代加速，有望全面爆发。

2. 信创产业链布局完善

• 从重应用到重基础：信创产业逐步从应用软件向芯片、操作系统、数据库等基础领域延伸，形成完整的产业链。
• 国家队引领发展：中国电子、中国电科作为信创产业的国家队，在芯片、操作系统、数据库、中间件等领域取得重要进展。
• 国产操作系统整合提速：统一操作系统UOS20已发布，适配整机、软件、外设、中间件、数据库、云平台等，合作伙伴超2000家，具备完善的软硬件生态。

3. 鲲鹏生态助力信创发展

• 鲲鹏计算产业生态成型：基于Kunpeng处理器构建的全栈IT基础设施、行业应用及服务已初步形成，主流Linux系统、数据库、中间件等全面支持。
• 技术优势与市场潜力：Kunpeng处理器基于ARMV8架构，具有高性能、低功耗、低时延等优势，适配移动设备及数据中心，市场空间巨大。
• 全面开源推动生态繁荣：华为提供开源支持、迁移工具及云服务，助力合作伙伴实现高效、稳定的应用迁移，加速信创产业商业化。

4. 产业化进程加速，电子政务率先替代

• 政务信息化加快：随着数字政府建设推进，政务数据作为国家安全的重要组成部分，国产化替代需求迫切。
• 国产数据库广泛应用：人大金仓、武汉达梦、南大通用、神舟通用等数据库厂商已应用于党政、电力、金融等20个行业。
• 应用生态迁移挑战：政企在实现国产化替代过程中，面临应用生态迁移的核心挑战，但华为、人大金仓等企业已提供智能迁移评估工具，保障迁移平稳。

关键信息

• 市场规模：全球数字经济规模达30.2万亿美元，占GDP比例40.3%。中国数字经济规模达31.3万亿，占GDP比重34.8%。
• 信创产业链结构：
  • 硬件：华为海思、寒武纪、飞腾、海光、兆芯、申威、龙芯等。
  • 基础软件：天津麒麟、中标麒麟、深之度、中科红旗、普华软件等。
  • 中间件：东方通、金蝶中间件、宝兰德等。
  • 应用软件：用友、金蝶、金山、泛微网络、卫宁健康、远光软件等。
  • 安全软件：三六零、北信源、安恒信息、启明星辰、卫士通等。
• 投资建议：信创产业放量在即，建议关注相关企业，如太极股份、中国软件、诚迈科技、用友网络等，给予“增持”或“买入”评级。
• 风险提示：
  • 政策落地不及预期
  • 全球金融危机风险
  • 疫情持续事件不确定风险
  • 竞争加剧风险
  • 技术突破不及预期
  • 下游需求不及预期

信创产业未来展望

信创产业在数字经济的推动下，将成为支撑国家信息安全和产业数字化转型的重要力量。随着国产化替代加速、技术自主可控提升、生态体系逐步完善，信创产业有望在未来几年内迎来全面爆发，市场空间巨大，预计可覆盖万亿级规模。