信创产业——鲲鹏凌云，信创提速_16页_1mb

信创产业研究报告总结

核心内容

信创产业，即信息技术应用创新产业，是支撑数字经济发展的底层技术基础设施。随着数字经济发展提速，信创产业需求大幅增长，成为推动产业数字化、智能化转型的重要力量。信创产业涵盖芯片、基础软件、中间件、应用软件及安全软件等多个环节，形成了较为完善的产业链布局。

主要观点

• 数字经济驱动信创需求：全球数字经济规模持续扩大，中国数字经济占比超过三分之一，增速高于GDP增速。随着云计算、人工智能、大数据等技术的普及，传统产业数字化转型加速，信创产业作为底层技术基础设施，未来需求空间广阔。
• 信创产业生态逐步形成：我国信创产业从以应用为主转向以基础软件为核心，国家队（如中国电子、中国电科）在芯片、操作系统、数据库、中间件等关键领域取得显著进展，推动产业生态构建。
• 国产化替代加速：在中美科技竞争背景下，自主可控成为国家战略。电子政务作为高密级数据的承载者，有望率先实现全面国产化替代。
• 鲲鹏生态助力信创发展：基于Kunpeng处理器构建的鲲鹏计算产业生态已初步成型，支持Linux、虚拟化、数据库、中间件等基础软件，具备强大的技术与商业基础。鲲鹏生态全面开源，促进合作伙伴共同参与，推动产业繁荣。
• 应用迁移是关键挑战：在国产化替代过程中，应用生态迁移是核心难题。华为、人大金仓等企业已提供智能迁移工具，帮助实现平稳过渡。

关键信息

• 市场规模：预计2023年全球计算产业投资将超1.14万亿美元，中国占比约10%，是主要增长引擎。
• 信创产业链：包括芯片、系统软件、中间件、应用软件、安全软件等，其中芯片、基础软件和中间件由国家队主导，应用软件和安全软件则有更多上市公司参与。
• 国产操作系统：统一操作系统UOS20已发布，适配超过2000家合作伙伴，支持多种CPU架构，具备良好的兼容性和安全性。
• 国产数据库：已应用于党政、电力、金融等20个行业，技术发展迅速，具备良好的市场前景。
• 投资建议：受产业、政策、技术等多因素共振，信创产业放量在即，建议关注相关企业，如太极股份、中国软件、诚迈科技、用友网络等。

产业链布局

产业化进程

• 电子政务率先替代：政务信息化加快，政务数据作为高密级数据，国产化替代需求迫切。相关政策推动下，政府有望在政务信息系统中实现全面替代。
• UOS系统表现：UOS系统在日常办公领域已具备替代Windows 7的能力，支持主流外设，兼容性良好，且具备更高的安全性与可控性。

鲲鹏生态发展

• 技术基础：Kunpeng处理器基于ARMV8架构，自主研发设计，兼容全球ARM生态。
• 市场空间：鲲鹏计算产业涵盖全栈IT基础设施，包括PC、服务器、存储、操作系统、中间件、数据库、云服务等，市场潜力巨大。
• 开源与生态：鲲鹏计算产业全面开源，提供工具链、编译器及加速库等迁移工具，助力合作伙伴实现高效迁移。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 全球金融危机风险
• 疫情持续事件不确定风险
• 竞争加剧风险
• 技术突破不及预期
• 下游需求不及预期

投资建议

• 重点公司评级：
  • 太极股份：增持
  • 中国软件：增持
  • 诚迈科技：买入
  • 用友网络：买入

投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现20%以上
• 增持：相对强于市场表现5%~20%
• 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
• 减持：相对弱于市场表现5%以下

行业投资评级

• 看好：行业超越市场整体表现
• 中性：行业与整体市场表现基本持平
• 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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