20180904-首创证券-IT行业周报_联通中兴进军LoRa_有望利好LoRa产业发展_14页_2mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

1.1 联通中兴进军LoRa，有望利好LoRa产业发展

• 事件概述：上周末，联通物联网公司、中兴克拉、Semtech联合发布LoRa连接管理平台产品，并签署战略合作协议。
• 产品内容：包括NetWork Server、Join Server和BOSS运营支撑系统，具备“即插即用”能力。
• 行业背景：物联网处于高速发展，MarketsandMarkets预测全球物联网传感器市场年复合增长率达33.6%，2023年市场规模将达224.8亿美元。
• 标准体系：NB-IoT主要由通信运营商支持，LoRa则由互联网巨头主导。
• 合作意义：联通拥有品牌与渠道优势，中兴提供技术支撑，Semtech为芯片供应商。合作将推动LoRa产业链发展，形成优势互补。

主要观点

• LoRa优势：适用于低功耗远距离通信，适合小区、停车场、农场等场景，具有成本优势。
• NB-IoT发展：联通NB-IoT模组集采规模达300万片，推动NB产业链发展，形成规模效应。
• 市场趋势：5G建设、物联网应用、光纤需求增加等推动IT行业增长。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数：上涨0.34%
• IT板块表现：整体弱于大盘，电子（申万）指数下跌0.51%，计算机（中信）指数下跌0.27%
• 板块涨跌幅：
  • 涨幅前五名：其他互联网服务、基础软件及套装软件、通信传输设备、光学元件、印制电路板
  • 跌幅前五名：无线充电、4G、在线教育、3D打印、智能电视

估值表现

• 电子指数：PE约为30倍，处于历史最低水平
• 计算机指数：PE约为50倍，处于历史较低水平
• 通信指数：PE约为42倍，处于历史最低水平
• 互联网指数：PE约为27倍，处于历史最低水平

行业数据

• 全球半导体销售额：2018年6月达393亿美元，同比增长20.5%
• 中国半导体增长：同比增长30.66%
• 光模块市场：Technavio预测到2022年CAGR为10%，全球销量增长32.6亿美元
• 光纤需求：上半年全球增长10.5%，中国增长15%，需求偏紧，受反倾销和贸易战影响

行业要闻

• 中国电信5G试点：在海南启动5G试点网建设，覆盖创新孵化园区、博鳌亚洲论坛年会会址区域
• 中国联通NB-IoT模组集采：300万片大单，五家厂商中标
• 智能耳机趋势：硅谷巨头亚马逊、苹果、谷歌正在研发结合助听器和高端耳机功能的产品
• 电子商务法实施：将于2019年1月1日起实施，电商平台需对假冒商品负责
• 光纤市场需求：强劲增长，国内五大厂商业绩表现靓丽

A股上市公司要闻

• 三大运营商2018年半年度报告：
  • 中国移动：营收3918亿元，净利润656亿元
  • 中国联通：营收1491.1亿元，净利润59亿元，同比增长145%
  • 中国电信：营收1930亿元，净利润135.70亿元
• 大族激光：中标宁德时代项目，中标金额累计1.93亿元
• 华工科技：上半年营收增长35%，净利润增长2.55%
• 北方华创：营收增长33.44%，净利润增长125.44%
• 长飞光纤：营收增长21.2%，净利润增长44.3%
• 京东方：营收下降2.54%，净利润下降30.85%

风险提示

• 产业发展不及预期风险
• 行业竞争风险
• 预留合适的安全边际

投资要点

• 投资建议：看好LoRa产业发展，预计对产业链形成利好
• 市场回顾：上周IT板块表现弱于大盘，通信板块略有上涨
• 未来展望：5G、物联网、光纤等市场趋势将继续推动行业发展

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

• 李甜露：TMT行业分析师，中国人民大学新闻学院硕士，2年证券业从业经历

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