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行业周报总结：通信行业2018年04月22日

核心内容

2018年4月22日通信行业周报指出，受中兴通讯遭美国政府禁运影响，通信板块整体表现疲软，中信通信指数下跌4.40%，在29个子行业中排名倒数第四。同时，华为全球分析师大会强调了构建万物互联智能世界的战略方向，并发布了产业展望2025，展示了其在5G、物联网、云计算和人工智能等领域的布局。此外，烽火通信发布2018年一季报，尽管业绩略低于预期，但公司未来有望大幅受益于5G承载网建设。

主要观点

1. 中兴事件影响与国产替代：

   • 中兴通讯因美国禁运面临短期风险，但仍是国内通信设备制造的重要企业。
   • 禁运事件凸显我国通信行业在上游电子元器件方面依赖进口的问题，强调发展自主可控的半导体产业的重要性。
   • 建议关注通信产业链上游具备国产替代潜力的关键零部件企业。

2. 烽火通信的5G前景：

   • 烽火通信2018年一季度营收同比增长20.63%，但净利润略低于预期，主要由于毛利率下滑和研发投入增加。
   • 公司在光通信领域具有领先地位，未来将受益于5G承载网建设。
   • 公司已发布5G承载网解决方案FitHaul，有望在5G时代提升市场份额。

3. 华为的战略方向：

   • 华为提出构建万物互联的智能世界，强调AI与物联网的结合。
   • 公司与阿里巴巴、微软等企业共同推动物联网发展，建议投资者关注物联网板块。

4. 通信行业展望：

   • 5G承载网建设预计于2018年底启动，市场规模有望达到5720亿元。
   • 物联网和云计算作为未来增长点，国内运营商和企业正加快布局。
   • 通信板块整体盈利受运营商资本开支下滑影响，建议自下而上精选低估值高增长个股。

关键信息

重点推荐标的

物联网相关推荐

• 新天科技：智能燃气表龙头，NB-IoT首批受益标的。
• 金卡智能：智能燃气表龙头，NB-IoT应用将推动业绩增长。
• 和而泰：致力于家电互联，构建物联网生态圈。

其他重要信息

• 市场表现：通信板块整体下跌，部分个股如大唐电信、鼎信通讯涨幅较大，而汇源通信、中富通跌幅显著。
• 行业动态：
  • 中国联通与华为合作推进5G网络切片技术。
  • 华为发布无线节能解决方案PowerStar，助力运营商降低能耗。
  • 青云QingCloud下调CDN服务资费，推动云计算发展。
• 风险提示：
  • 5G推进速度不及预期。
  • 物联网推广达不到预期。
  • 中美贸易摩擦持续升级影响中兴事件解决。

总结

本周通信行业受中兴事件影响较大，但华为和烽火通信等企业展示了在5G、物联网和云计算等领域的积极布局和未来增长潜力。报告建议投资者关注具备国产替代潜力的上游IC器件企业，以及受益于5G和物联网的龙头标的。同时，行业整体面临一定的不确定性，需关注政策变化及市场动态。