20200728-中泰证券-电气设备行业深度报告_海外系列报告-博世应对电动化变革的_十八般武艺__28页_2mb

报告摘要

博世应对电动化变革的“十八般武艺”总结

核心内容

博世是全球最大的汽车技术供应商，成立于1885年，业务涵盖汽车与智能交通技术、工业技术、消费品和能源与建筑四大领域。其汽车业务在2019年营收约468亿欧元，占公司总收入的60%左右。面对电动化变革，博世提供模块化的电动车底盘系统、一体化设计的动力总成系统、制动能量回收系统、智能热管理技术等全方位解决方案，助力客户缩短研发周期、降低成本，并提升电动车续航能力。

主要观点

电动化浪潮对传统车企的挑战：传统车企在电动车研发上面临技术落后和成本控制的问题，难以与特斯拉等新兴企业竞争。博世等零部件供应商在其中扮演关键角色。
“新四化”为博世对未来汽车的定位：博世通过电气化、自动化、互联化和个性化四大方向，打造模块化解决方案，推动汽车向智能化、网联化发展。
电气化：从零件到平台：博世推出模块化电动车底盘系统和一体化动力总成系统，如eAxle电桥，提升能效、降低重量、节省空间。
自动化：从感知到决策：博世提供多种高精度传感器和电动助力转向系统，支持自动驾驶技术的发展。同时，推出iBooster制动能量回收系统，实现能量回收与自动刹车功能。
互联化：汽车成为互联网的一部分：博世通过中央网关、V2X车载互联控制单元等技术，实现车辆内外系统互联。OTA技术成为提升智能化的重要工具。
个性化：提升用户体验：博世通过HMI技术、3D仪表屏、智能无钥匙系统等，将车辆转变为更加智能、便捷的出行空间。

关键信息

电动车技术解决方案：博世提供模块化电动车底盘系统，一体化动力总成系统，制动能量回收系统和智能热管理技术，帮助提升电动车续航和性能。
智能刹车系统：iBooster智能刹车系统可实现10%以上的能量回收，提升续航里程。
智能热管理技术：通过水冷循环回路和余热回收技术，博世的智能热管理系统可延长25%的续航里程。
自动驾驶域控制器：博世DASy域控制器支持ASIL-D等级，能够实现高度自动化驾驶所需的功能性和扩展性。
车联网技术：博世V2X连接控制单元具备多种通信技术，确保连接的安全与稳定。预计中国车联网市场规模在2025年将达2000亿元。
智能无钥匙系统：博世提供与智能手机结合的无钥匙进入系统，提升用户体验和安全性。
投资建议：受益于电动车销量增长，零部件赛道及优质标的或将迎来戴维斯双击行情。推荐关注宁德时代、恩捷股份、璞泰来、三花智控、宏发股份、拓普集团、先导智能、赢合科技等企业。
风险提示：新能源汽车补贴政策不及预期、销量不及预期、竞争加剧导致产品价格大幅下降等。

行业与市场分析

行业总市值：约3087836百万元，其中流通市值为2387147百万元。
重点公司：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、三花智控、宏发股份等。
图表与数据：文档中附有多个图表，涵盖博世在汽车电子领域的里程碑、电动车转子及配件营收、热管理系统、OTA技术、V2X产品、智能无钥匙系统等，以展示其技术布局与市场表现。