电气设备行业欧洲电动车研究专题之二：探究欧洲电动汽车发展主线-200607_30页__2mb

欧洲电动汽车发展分析总结

核心内容

本报告分析了2020年欧洲电动汽车市场的发展情况，重点探讨了疫情对市场的影响、各国政策支持、车企电动化规划及投资建议。欧洲电动车市场在疫情冲击下表现出较强韧性，销量持续增长，政策推动和车企转型成为主要驱动力。

主要观点

1. 市场韧性突出：尽管受到疫情冲击，欧洲电动车市场仍保持增长，尤其在5月销量环比大幅回升，渗透率提升明显。
2. 特斯拉表现强劲：Model 3在疫情后迅速反弹，成为欧洲电动车销量冠军，Model Y预计将成为新的爆款车型。
3. 政策刺激显著：德国、法国等国家通过增加补贴、降低税率、鼓励新能源车等方式推动市场发展，尤其是德国和法国的补贴政策对销量增长起到关键作用。
4. 车企电动化布局加速：大众、宝马、戴姆勒等欧洲车企加快电动化步伐，推出大量电动车，并布局电池供应链，提升自主可控能力。
5. 电动车市场进入爆发期：2020年欧洲电动车销量预计超80万辆，同比增长54%，2021年预计进一步增长至150万辆以上。

关键信息

一、疫情下欧洲电动车市场表现

• 销量韧性：尽管整体车市下滑，欧洲电动车销量仍持续增长，尤其在5月销量环比大幅反弹。
• 特斯拉表现突出：Model 3在3月后销量反超雷诺Zoe，成为欧洲销量冠军。预计全年销量在48.6-59.2万辆之间。
• 市场恢复：各国逐步解封后，电动车销量迅速回升，如德国5月销量12333辆，同比+56.13%，环比+20.29%。

二、政策支持与补贴

• 德国补贴政策：2020年7月起，BEV总补贴达9000欧元，PHEV增加至6750欧元，同时降低增值税至16%，2021年起对高碳排放车型征税。
• 法国补贴政策：2020年6月起，toC端补贴提升至7000欧元，toB端BEV补贴5000欧元，PHEV补贴3000欧元，同时提供“以旧换新”补贴。
• 荷兰补贴政策：2020年6月推出新补贴，预计刺激销量增长，短期有望再现抢购行情。

三、车企电动化规划

• 大众集团：计划到2022年投资超340亿欧元，推出15款纯电动车和18款插混电动车。预计2025年电动车销量占比超20%，销量达300万辆。
• 宝马集团：2020年推出第五代eDrive技术，计划到2023年推出至少25款电动车型，其中13款为纯电动型。同时，深化与宁德时代、三星SDI等电池供应商的合作。
• 戴姆勒集团：推出“雄心2039”计划，涵盖PHEV、EV及FCEV三种技术路线，计划全面电气化。

四、市场预测与投资建议

• 2020年销量预测：欧洲电动车销量预计在81.1-90.7万辆之间，同比增长45.1%-62.4%。
• 2021年销量预测：预计销量超150万辆，同比增长94%。
• 投资建议：
  • 电池及材料：推荐宁德时代、恩捷股份、璞泰来、国轩高科（大众入股）、亿纬锂能、赢合科技、先导智能、新宙邦、当升科技等。
  • 汽车零部件：推荐三花智控（热管理）、宏发股份、拓普集团、新泉股份等。
  • 欧洲供应链：关注卧龙电驱、采埃孚电机代工商、克来机电等。

风险提示

• 新能源汽车产销不及预期
• 政策不及预期
• 去补贴化加速带来的市场波动风险

行业数据概览

• 上市公司数：242家
• 行业总市值：2509058百万元
• 行业流通市值：1929016百万元

行业趋势

• 欧洲电动车市场正在进入爆发期，政策、供给、需求三方面共振，预计2020年将成为全球电动车放量元年。
• 电池及材料企业在中国具备比较优势，欧洲车企电动化推进将带动全球供应链需求增长。
• 随着电动车销量增长，碳排放要求将推动新能源车进一步发展，政策支持和车企转型是关键因素。

未来展望

• 电动车普及：欧洲电动车市场渗透率持续提升，预计2025年电动车销量占比将超20%。
• 技术升级：特斯拉、宝马、大众等企业持续在续航、E/E架构、热管理、自动驾驶等领域领先。
• 供应链整合：欧洲车企正在积极布局电池供应链，通过投资中国电池企业提升供应链稳定性与技术实力。

总结

欧洲电动车市场在2020年表现出强劲的复苏能力和增长潜力，特斯拉、大众、宝马等企业成为主要推动者。政策支持、补贴提升、车企电动化战略及技术进步共同驱动市场发展。未来几年，欧洲电动车市场有望持续增长，相关产业链企业将迎来发展机遇。