私募市场2023年4月月报：备案规模出现回调，多数私募策略下跌-20230611-招商证券-32页

私募市场2023年4月月报总结

核心内容概述

2023年4月，私募基金行业整体呈现回调趋势，新备案数量和规模均较上月有所下降，市场发行热度有所减弱。同时，大多数私募策略出现下跌，仅债券策略、相对价值策略和管理期货策略实现正收益。在行业分布上，百亿私募管理人数量达到112家，主要集中在北上广深等一线城市，且以主观多头策略为主。部分绩优管理人在4月表现出色，尤其在宏观策略和管理期货策略中表现突出。

主要观点

• 私募市场规模变化：截至2023年4月末，存续私募证券投资基金数量和规模环比上升，但同比略有下降。
• 私募市场发行情况：4月新备案私募证券基金数量和规模均下降，环比减少29.29%，但同比增长170.26%。
• 私募策略业绩表现：4月多数私募策略下跌，仅债券策略、相对价值策略和管理期货策略实现正收益，主观多头、组合基金、事件驱动等策略下跌幅度较大。
• 百亿私募管理人表现：百亿私募整体未能跑赢市场，但在宏观策略上表现优异。宁波幻方量化在多个策略中排名靠前。
• 绩优管理人表现：部分管理人在4月取得显著收益，如仁桥资产、阿尔法喵私募、嘉鸿资产等，尤其在主观多头和宏观策略中表现突出。
• 行业表现：4月A股震荡加剧，主要宽基指数下跌，但部分行业如传媒、建筑、非银金融等涨幅靠前，而计算机、电子等行业回调明显。

关键信息

一、私募基金行业情况

• 存续规模：截至2023年4月末，存续私募证券投资基金数量为99,775只，总规模为59,368.62亿元。
• 新备案情况：4月新备案私募证券基金2,740只，总规模345.42亿元，环比下降29.29%，但同比增长170.26%。
• 百亿私募管理人：截至2023年4月，全市场共112家百亿私募管理人，其中上海占比达46%。

二、私募基金业绩表现

• 市场表现回顾：
  • A股市场整体震荡，沪深300、中证500、中证1000指数分别下跌0.54%、1.55%、2.22%。
  • 债券市场稳健上扬，中证全债上涨0.61%。
  • 商品市场普遍弱势，南华商品指数下跌4.11%，ICE布油和COMEX黄金小幅上涨。
• 私募策略业绩表现分析：
  • 多数策略下跌，仅债券策略、相对价值策略和管理期货策略实现正收益。
  • 量化多头、管理期货策略中长期表现突出，近三年收益分别达37.53%、32.79%。
• 私募基金月度业绩分析：
  • 各策略产品收益分布不均，主观多头和事件驱动策略下跌幅度较大。
  • 300指增策略表现相对靠前，全市场量化多头策略在4月下跌6.08%，但今年以来收益为-10.00%。
• 绩优管理人业绩表现：
  • 主观多头策略中，德毅资产、一本投资等表现优异，4月收益分别为17.04%、15.68%。
  • 宏观策略中，阿尔法喵私募、半夏投资等表现突出，4月收益分别为16.26%、4.40%。
  • 管理期货策略中，嘉鸿资产、黑金投资等表现良好，4月收益分别为16.24%、16.09%。
  • 事件驱动策略中，纽富斯投资、君宜公司等收益较高，4月收益分别为5.92%、1.13%。
  • 相对价值策略中，上海铭泓私募、极量投资等表现优异，4月收益分别为19.68%、5.41%。
  • 债券策略中，深圳猎语、德毅资产等收益较高，4月收益分别为4.57%、2.86%。
  • 组合基金中，阿尔法喵私募、优优财富等表现突出，4月收益分别为13.41%、13.40%。
  • 复合策略中，黑金投资、明睿资本等收益较高，4月收益分别为14.10%、9.79%。

三、行业要闻

• 风险缓冲产品：风险缓冲产品兴起，但其合规性仍需关注。
• 合规意识增强：私募机构守法合规意识增强，"私募壳"市场逐渐冷清。

四、风险提示

• 过往业绩不预示未来表现：基金过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证。
• 信息披露不完整：私募产品的信息披露不完整和及时，部分产品的净值可能存在更新不及时或阶段性缺失。
• 产品类型划分不明确：产品类型划分的界限并不十分明晰，需投资者注意。

结论

总体来看，2023年4月私募市场整体表现不佳，多数策略出现下跌，但部分策略如债券策略、相对价值策略和管理期货策略仍实现正收益。百亿私募管理人数量增加，但多数未能跑赢市场，宏观策略表现突出。部分绩优管理人如仁桥资产、阿尔法喵私募、嘉鸿资产等在4月取得显著收益。投资者需关注市场波动和产品合规性，理性评估风险。