20160118-兴业证券-投资者A股市场行为周报_融资余额跌破万亿_13页_886kb

A股市场投资者行为周报总结

核心内容

本报告总结了2016年1月18日前一周A股市场的投资者行为数据，涵盖产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者和海外投资者等多个方面。重点分析了减持新规实施后的市场反应、融资余额变化、各类投资者的持仓与交易情况，以及沪股通的流动趋势。

主要观点

产业资本增减持行为

• “禁减令”于2016年1月8日到期，证监会随后发布《减持规定》，自1月9日起实施。
• 减持新规下，产业资本的减持金额和家数未显著增加，但增持家数在市场维稳背景下有所提升。
• 2016年1月至今，产业资本增持金额为84亿元，其中12月为322亿元；减持金额为22.6亿元，其中12月为51亿元。
• 从板块来看，创业板的增持金额环比跌幅最小，显示其相对吸引力。
• 行业方面，地产、化工和轻工的净增持金额较高。

融资融券行为

• 截至2016年1月15日，融资融券余额为9997亿元，跌破1万亿元，相比1月8日下降6.4%。
• 融资余额为1.097万亿元，较1月8日下降9.04%。
• 融资买入额占成交金额的比例从8.6%降至7.9%，表明市场融资热情有所降温。
• 主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值的比例分别为7.9%、10.9%和12.7%，占整体A股自由流通市值的比例分别为6.2%、4.5%和3.9%。
• 融资余额跌幅最少的行业为银行、休闲服务、建材、建筑和家电。

机构投资者

• 2016年1月新成立偏股型基金份额为5.06亿份，12月为226亿份，显示1月新基金发行速度放缓。
• 1月股票和混合型基金合计净值规模相比上月微升0.25%。
• 截至9月底，信托投资股票和基金金额为1.2万亿元，占整体资金信托余额的8.3%，相比2015Q2下降29%。
• 截至11月，保险投资股票和基金金额为1.53万亿元，占整体保险资金运用余额的14.07%，较10月有所提升。

个人投资者

• 截至1月8日，证券市场交易结算资金日平均余额为1.8868万亿元，连续四周下跌。
• 1月4日-8日，银证转账净流入1494亿元，但证券资金流出股市规模为42亿元。
• 12月个人投资者中的中大户数量继续回升，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的户数分别上升5.8%、7.4%、8.8%和8.4%。

海外投资者（沪股通）

• 沪股通上周仅有一个交易日为净流入，其余均为净流出，合计流出10.2亿元。
• 本周一净流入3.83亿元，显示海外资金流出压力较大。
• 沪股通总投资额度为3000亿元，当前可用余额为1826亿元。
• 12月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为811亿美元和4443亿元，较11月分别增加20亿美元和78亿元人民币。

关键信息

• 减持新规影响有限：虽然“禁减令”解除，但产业资本的减持规模并未出现大幅扩张。
• 融资余额下降：融资余额连续十一周下降，跌破1万亿元，显示出市场融资意愿有所减弱。
• 机构投资者动向：信托和保险资金对股票和基金的投资金额有所波动，其中保险资金在11月有所回升。
• 个人投资者活跃度：个人投资者中的中大户数量回升，表明部分资金开始重新进入市场。
• 沪股通净流出：沪股通资金持续净流出，但部分交易日出现小幅净流入。

数据来源

• 数据来源：Wind，兴业证券研究所

图表概览

• 图表1：产业资本净减持金额
• 图表2：3周累计公告减持公司数占增减持公司数
• 图表3：各行业2016年1月净增持金额
• 图表4：融资余额占自由流通市值的比例
• 图表5：融资买入额占成交金额的比例
• 图表6：各板块融资余额占标的和整体市值比例
• 图表7：各板块上周融资买入占标的成交金额比例和融资余额增速
• 图表8：各行业融资余额占标的自由流通市值比例
• 图表9：各行业融资余额占整体A股自由流通市值比例
• 图表10：各行业本周融资买入占标的成交金额比例
• 图表11：各行业本周融资余额增速
• 图表12：新成立偏股型基金份额
• 图表13：股票型和混合型基金净值
• 图表14：信托投资股票和基金金额
• 图表15：保险公司投资股票和基金金额和占比
• 图表16：证券市场交易结算资金日平均余额
• 图表17：银证转账变动净额
• 图表18：个人投资者中户数量
• 图表19：个人投资者大户数量
• 图表20：沪股通每日使用额度
• 图表21：沪股通周度每日十大成交活跃股成交明细
• 图表22：QFII审批投资额度
• 图表23：RQFII审批投资额度