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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券于2013年6月14日发布的晨报研究报告，主要内容包括当日市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、宏观数据及限售股解禁与基金发行信息。报告指出，A股市场受外围利空和国内数据疲软双重打击，出现显著下跌，但创业板等小市值公司表现相对较好。同时，报告分析了多个行业及公司动态，涉及IPO进展、交通基建投资、水泥行业、房地产市场以及航空产业投资等。

主要观点

市场研判

• A股市场受外围市场动荡和国内经济数据疲软影响，出现暴跌。
• 市场情绪受到打击，短期仍有压力，政策对冲值得期待。
• 创业板等小市值公司表现优于主板，操作上建议关注其强势品种。

财经要闻

• 首批上市企业可能来自83家已过会公司，但并非一次性核准。
• 广东交通基建大项目提速，计划三年投资1.5万亿元，融资需求巨大。
• 欧盟就中国对无缝钢管征收反倾销税向WTO投诉，可能引发新一轮贸易摩擦。

公司动态

• 广田股份：新签订单保持增长，公装业务占比提升，预计业绩增长较快。
• 中航投资：参与中航电测重组，航空产业投资启动，未来将成为新利润增长点。

行业动态

• 水泥行业：受雨季影响，需求疲软，价格下降。892号文可能进一步推动产能过剩治理，区域差异明显，建议关注华东、华中地区。
• 房地产行业：开发投资增速回落，但市场有望企稳。房产税试点扩大可能是政策方向，短期对地产股有压制作用。

宏观数据

• 5月金融数据疲软，热钱流出导致流动性收紧，金改或加快。
• 5月宏观数据表明经济仍有望企稳，但年内无通胀压力。
• 通胀预期较低，非食品和PPI均出现负增长。

关键信息

市场表现

• 上证指数：2148.35点，下跌2.83%
• 沪深300：2400点，下跌3.39%
• 深圳成指：8432.42点，下跌3.78%
• 创业板表现略好，以微跌报收

大宗商品价格

• 螺纹钢期货价格略有回落，铁矿石价格低位企稳。
• 原油期价上涨0.84%，黄金期货下跌0.35%。
• 铜、铝、锌期货价格低位震荡，未出现明显波动。

汇率与利率

• 美元指数：80.70，下跌0.28%
• 人民币汇率：6.161，下跌0.01%
• 隔夜回购利率：6.691%，下跌10.67%
• 美国1年期国债利率：0.140%，维持稳定

限售股解禁

• 多家公司于6月13日或14日解禁，其中尤夫股份、兆驰股份、云南锗业等解禁比例较高。
• 解禁类型以首发原股东限售股份为主，部分涉及股权分置。

基金发行

• 多只QDII基金和货币市场型基金近期发行，如华安纳斯达克100人民币、广发理财7天B等。

投资建议

• 对于A股市场，建议关注创业板强势品种，主板短期仍有压力，不宜追高。
• 对于水泥行业，维持“优于大市”评级，建议关注海螺水泥、华新水泥等。
• 对于房地产行业，维持同步大势的投资评级，房产税试点扩大可能是政策方向。
• 对于中航投资，维持“谨慎推荐”评级，航空产业投资将带来新的利润增长点。

风险提示

• 市场新签订单低于预期。
• 房地产调控政策超预期。
• 宏观经济发展的不确定性。
• 现金回款风险。
• 水泥行业新增产能投放超预期。

数据来源

• 数据来源：BLOOMBERG、WIND
• 报告编辑：策略组
• 证券分析师：杜长春、解文杰、高建、王国兵等

其他信息

• 本报告仅供内部客户参考，不构成对任何人的投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 东北证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。