20220710-广发期货-玻璃_现货市场依旧偏弱_逢高空思路_纯碱_09关注2500支撑位_9-1正套思路_39页_4mb

广发期货市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了纯碱和玻璃两大品种的市场现状、基本面情况及未来策略，结合地产行业与光伏玻璃市场的影响，为投资者提供操作建议。

主要观点

纯碱

• 交易逻辑转向：当前市场主要交易空头逻辑，受玻璃冷修预期增强和宏观环境影响，纯碱价格承压。
• 价格与库存：纯碱现货价格松动，贸易商报价随盘面波动。本周纯碱厂家库存环比增加，涨幅显著。
• 开工率与利润：纯碱开工率环比下降，部分厂家利润走低，但整体仍维持一定水平。
• 未来展望：若三季度地产行业实质性转好，玻璃需求可能改善，带动纯碱价格回升；否则，冷修预期将对纯碱形成进一步冲击。
• 策略建议：关注09合约2500元/吨支撑位，建议采取9-1正套策略。

玻璃

• 需求低迷：玻璃市场持续低迷，受地产资金紧缺、疫情等因素影响，需求改善有限。
• 价格与库存：现货价格持续下跌，厂家库存维持高位，贸易商库存去库，但整体库存仍偏高。
• 开工率与利润：玻璃生产线开工率下降，部分产线已亏损，冷修预期增强。
• 未来展望：若三季度地产政策出台，带动需求回暖，玻璃价格可能企稳回升；否则，四季度冷修预期增强，价格承压。
• 策略建议：短期逢高空思路，关注三季度政策动向。

关键信息

纯碱基本面

• 现货价格：厂家报价松动，轻质纯碱2900元/吨左右，贸易商报价随盘面波动。
• 库存情况：本周纯碱厂家库存39.50万吨，环比增加15.43%，贸易库存去库6万吨。
• 开工率：周内纯碱开工率80.87%，较上周下降4.41%。
• 利润情况：联碱法理论利润2514元/吨，环比下降1.95%；氨碱法理论利润1315元/吨，环比持平。
• 产能变化：7-8月检修将增多，关注未来两个月的检修情况。

光伏玻璃基本面

• 产量与产能：全国光伏玻璃在产生产线313条，日熔量59710吨，环比增加44.7%。
• 价格与利润：光伏玻璃价格持续下跌，组件开工率低导致阶段性供应过剩。
• 库存情况：玻璃厂库存维持在30天附近，光伏玻璃库存呈现先去库后累库的趋势。
• 未来展望：光伏企业更关注市场占有率，预计下半年龙头企业点火将稳步推进。

玻璃基本面

• 现货价格：沙河出厂价低至1400-1500元/吨，贸易商报价最低至1600元/吨以下。
• 库存情况：玻璃厂库存集中在上游厂家，沙河厂库+贸易库存合计1240万重箱。
• 开工率与冷修：全国浮法玻璃生产线302条，在产262条，日熔量174925吨。部分窑炉寿命较长，存在冷修风险。
• 地产影响：地产销售与竣工剪刀差扩大，政策利好持续，但市场仍未明显回暖。

地产行业分析

• 整体情况：上半年地产行业延续低迷，周度销售数据有所好转，但竣工面积仍偏弱。
• 政策影响：政府对实现5.5%经济增速目标决心坚定，地产政策持续利好，包括放宽公积金贷款、下调首付比例等。
• 城市表现：部分一二线城市商品房成交面积有所回升，但整体仍面临交付压力。
• 二手房市场：部分城市二手房成交面积数据表现不一，市场仍处调整期。

策略建议

• 纯碱：09合约关注2500元/吨支撑位，建议采取9-1正套策略。
• 玻璃：短期逢高空思路，关注三季度政策动向，若无明显改善，四季度冷修预期可能进一步压制价格。

联系方式

• 蒋诗语
• 联系电话：020-88818019

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