20230508-华安证券-遥望科技-002291.SZ-积极发展非标业务与AI技术_遥望云_全面升级为_遥望云AIOS__4页_405kb

遥望科技公司研究报告总结

• 关键事件：2022年公司营业收入390亿元，同比增长388%；归母净利润-26.5亿元，亏损收敛明显。2023年第一季度营业收入110.2亿元，同比增长显著，但仍亏损，GMV增长强劲，库存优化。

• 业务分析：直播电商业务表现突出，GMV年增长率约50%，在双十一期间实现高增长；逐步出清鞋履业务，转向互联网广告，营收占比提升。供应链构建包括完善主播矩阵和选品体系。

• 战略升级：积极拓展非标业务与AI技术合作，通过与顶级AI公司合作开发虚拟人直播带货，升级“遥望云”为“遥望云AIOS”，提升数据决策效率。

• 投资建议：预计2023-2025年总收与净利润稳步增长，增幅高于前值，维持“买入”评级，目标价上调。

• 风险提示：非标业务进展、GMV增长、平台热度等不及预期，以及政策监管风险。