20240507-国盛证券-遥望科技-002291.SZ-新消费项目落地_成本费用均有上升_业务积极布局拓展_4页_723kb

遥望科技2023-2024Q1业绩总结

1. 业绩表现

• 营收增长显著：2023年总营收4777亿元，同比增22.3%；2024Q1营收1581亿元，同比增43.4%
• 利润亏损扩大：2023年归母净利润-105亿元（同比加亏787亿元）；2024Q1归母净利润-9.4亿元

2. 收入结构

• 新媒体广告：238亿元（同比+9.1%）
• 社交电商：173亿元（下降24.2%）
• 自营品牌与品牌经销：26亿元（同比暴增408.6%）

3. 成本与费用

• 新消费项目先行投入，包括供应链、直播场景等基础设施投入
• 高占比营销费用拖累盈利
• 因鞋类业务应收账款减值，确认重大资产减值损失

4. 战略布局

• 2023年开业X27PARK
• 开发“遥望云AIOS”数字平台
• 国际化布局（法国、韩国等）
• 拓展综艺、短剧、演唱会等领域

5. 未来展望

• 调整预测2024-2026年营收570亿/716亿/861亿
• 归母净利润从-134亿开始扭亏至305亿
• 维持“增持”评级

6. 关键风险

• 行业监管风险
• 竞争加剧风险
• 商誉减值风险

7. 财务变化

• 营收增速2024己放缓（同比增19.4%）
• 毛利率改善至81%（环比恢复）
• 经营活动现金流转正

注：此报告基于国盛证券研究版本生成，财报数据持续更新，请以公司正式财报为准。