20240430-华创证券-长亮科技-300348.SZ-2023年报及2024年一季报点评_盈利能力改善_海外市场有望成为新增长点_5页_780kb

长亮科技（300348）2023年报及2024年一季报总结

核心事件概述：
公司发布2023财年年报及2024年一季报。2023年营收增长迅猛（162%），净利润基数小但同比增长显著；一季度营收下滑，但经营活动现金流表现较好。

财务表现亮点：

• 2023年毛利率稳定在34%，同比下降显著；
• 扣非净利润增长强劲（18860%），显示核心业务盈利能力提升；
• 公司覆盖超过96%的大规模银行客户，核心系统订单创历史新高。

战略进展：

• 海外市场扩展迅速：成功中标多个东南亚及区域银行核心系统项目，打破欧美厂商垄断，树立行业差异化实践标杆；
• 持续巩固国内市场：特别是在中大型银行领域占据领先地位，并有望进一步提升市场份额。

投资建议与风险：

• 预计未来三年营业收入年复合增长率超过20%，但净利润增速将放缓；
• 建议投资者关注长期价值，对2024年业绩预期进行调整，估值PE逐步压缩；
• 风险提示：宏观经济波动、需求不及预期、海外政策不确定性。

估值与评级：

• 当前市值对应PE为173倍，未来三个季度估值区间逐步下降；
• 保持“推荐”评级，建议投资者关注长期发展。