20240819-财通证券-2024年中报分析系列2_584家上市公司业绩初探2024年中报季_10页_839kb

上市公司2024年中报业绩分析总结

截至2024年8月16日，A股共有584家公司发布中报，披露率约11%。报告分析显示，全A（非金融）整体业绩复苏明显。全A非金融归母净利润同比增长79万亿，较上季度环比提升25个百分点；营业收入同比增长26万亿，环比提升8个百分点，ROE水平小幅提升至11.1%。

从行业分布看，部分一级行业表现突出：

• 上游行业中的钢铁、有色金属，以及中游行业中的电力设备、机械设备，还有TMT中的通信、计算机等行业的业绩增速连续两个季度改善；
• 消费领域的汽车、农林牧渔等盈利虽尚未触底，但需求已见拐点；
• 轻工制造、家用电器等出海业务表现强劲，单季利润同比增速持续提高。

与此同时，有13个行业的单季业绩增速较上一季度有所下滑，尤其是依赖历史业绩增长的服务业出现业绩拐点。

从公司层面来看，业绩改善集中在化工、电子和医药等行业，主要驱动力为需求改善而非降本增效。市场反应方面，财报发布后的超额收益出现提前现象，大部分公司在财报后股价呈现回升趋势，尤其在业绩增速大于15%的公司中，超额收益较为显著。

值得关注的是，在业绩与净利率同时改善的公司中，钢铁、军工和TMT等板块的公司虽经历较大调整，但有望后续修复。此外，电子和电力设备部分公司受益于业绩景气度提升，估值修复明显。

整体上，非金融企业景气度恢复带动业绩增长，但部分行业仍然存在较大波动。投资者需谨慎关注业绩拐点、市场情绪变化以及海外市场冲击等潜在风险。