20131211-兴业证券-银行行业_理财产品周报_21页_2mb

银行行业证券研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2013年12月第一周银行理财产品的市场表现与趋势分析，涵盖发行市场、到期市场、收益类型、基础资产及发行银行等多个方面。同时，报告还提及了2012年至今的银行业策略与市场动态，旨在为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

• 2013年12月第一周：各期限预期年化收益率均有所上升，其中9个月和2个月期限产品收益率上升最大，分别为22bps和20bps。
• 1年期限产品：收益率下降7bps，为5.58%。
• 历史趋势：自2011年初至今，各期限产品收益率呈现波动上升趋势，尤其是短期产品收益率增长明显。

2. 发行市场概况

• 发行总量：2013年12月第一周共发行951款理财产品，较上周下降4.0%。
• 期限分布：3个月以内产品占比61.3%，6个月以内产品占比84.8%，与上周相比均有所下降。
• 累计发行量：年初至11月累计发行36061款理财产品，同比增速为30.24%；11月累计发行4178款，同比增速为33.31%。
• 发行银行：中国建设银行以83款产品发行量位居第一，广发银行发行67款紧随其后。截至2012年初至今，中国建设银行累计发行产品数量仍居首位。

3. 到期市场概况

• 到期产品数量：2013年12月第一周到期产品共742支，较上周减少22.5%。
• 期限分布：6-12个月期限产品占比显著上升，达到10.11%，而3个月以内产品占比下降至66.85%。
• 收益率情况：到期产品中，实际收益率等于预期的占30.73%，实际收益率高于预期的有2款，低于预期的有1款。
• 信贷类与票据类产品：38款信贷类产品中，31款收益率集中在3-5%，7款在5-8%；25款票据类产品中，16款收益率集中在3-5%，9款在5-8%。

4. 产品收益类型

• 保本固定型：占比9.6%，与上周相比有所下降。
• 保本浮动型：占比18.0%，与上周相比有所下降。
• 非保本型：占比72.5%，与上周相比有所上升。
• 收益类型趋势：自2012年初至今，非保本型产品占比持续上升，保本型产品占比下降。

5. 产品币种类型

• 人民币产品：占比96.53%，较上周有所下降。
• 美元产品：占比1.47%，较上周有所上升。
• 其他币种：占比2.00%，与上周相比略有上升。
• 币种趋势：人民币产品发行量持续占主导地位，但美元产品占比有所增加。

6. 基础资产类型

• 利率产品：占比30.4%，较上周有所上升。
• 债券产品：占比26.4%，较上周有所上升。
• 票据产品：占比3.7%，较上周有所下降。
• 股票产品：占比1.8%，较上周有所下降。
• 资产分布：自2012年初至今，利率和债券产品占比上升，票据和股票产品占比下降。

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风险提示

• 监管政策变化：可能对银行理财产品产生重大影响。
• 存款上浮比例：若提高，可能影响银行理财产品的收益。
• 信贷资产信用风险：可能暴露，影响产品收益率和投资者收益。

图表与数据说明

• 图1：12月第一周与上周各期限理财产品预期收益率比较。
• 图2：2011年初至今各期限理财产品预期收益率趋势。
• 图3：大型商业银行人民币理财产品收益率。
• 图4：股份制商业银行人民币理财产品收益率。
• 图5：城市商业银行人民币理财产品收益率。
• 图6：农村商业银行人民币理财产品收益率。
• 图7：理财产品发行市场概况（2012年初至今）。
• 图8：理财产品发行市场概况（09年至今）。
• 图9：理财产品发行市场同比增速（10年至今）。
• 图10：理财产品收益类型情况（2012年初至今）。
• 图11：理财产品收益类型情况（09年至今）。
• 图12：理财产品币种类型（2012年初至今）。
• 图13：理财产品币种类型（09年至今）。
• 图14：理财产品基础资产（2012年初至今）。
• 图15：理财产品基础资产（09年至今）。
• 图16：本周发行信贷类产品预期年化收益率。
• 图17：本周发行票据类产品预期年化收益率。
• 图18：本周发行数量前十大银行。
• 图19：2012年初至今累计发行数量前十大银行。
• 图20：信贷类到期产品收益率。
• 图21：票据类到期产品收益率。

数据列表

表1：理财产品期限情况（新发产品）

表2：理财产品收益类型（新发产品）

表3：理财产品基础资产类型（新发产品）

总结

本报告提供了2013年12月第一周银行理财产品的详细市场分析，包括预期收益率、发行与到期情况、收益类型、币种类型及基础资产类型。同时，报告还列出了重点公司的推荐评级及预期收益，提醒投资者关注监管政策变化、存款上浮比例及信贷资产信用风险等潜在风险因素。