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银行理财产品周报总结（2013.12.2-2013.12.8）

核心内容概述

本报告总结了2013年12月第一周中国银行理财产品的发行与到期情况，包括预期收益率、发行数量、收益类型、币种类型以及基础资产分布等。整体来看，理财产品市场呈现出一定的变化趋势，其中预期收益率有所上升，但1年期产品收益率下降。同时，发行量略有下降，保本型产品占比下降，非保本型产品占比上升。此外，大型商业银行在发行量上仍占据主导地位，中国建设银行为发行量最多的银行。

主要观点

1. 预期收益率变化

• 12月第一周，全市场人民币理财产品各期限预期年化收益率整体上升，其中9个月和2个月期限产品收益率分别上升22bps和20bps。
• 1年期限产品收益率下降7bps，成为唯一下降的期限。
• 从2011年初至今，各期限理财产品收益率呈现波动上升趋势，尤其是短期产品。

2. 发行市场概况

• 12月第一周，全市场共发行951款理财产品，较上周下降4.0%。
• 3个月以内产品发行量为583款，占比61.3%；6个月以内产品发行量为806款，占比84.8%。
• 今年年初至11月，累计发行产品36061款，同比增速30.24%；11月单月累计发行4178款，同比增速33.31%。

3. 产品收益类型

• 保本固定型产品占比为9.6%，保本浮动型产品占比为18.0%，非保本型产品占比为72.5%。
• 与上周相比，保本型产品占比下降，非保本型产品占比上升。

4. 产品币种类型

• 人民币理财产品占比为96.53%，美元理财产品占比为1.47%，其他币种占比为2.0%。
• 与上周相比，人民币理财产品占比下降，美元理财产品占比上升。

5. 基础资产分布

• 12月第一周，理财产品基础资产中，利率产品占比30.4%，债券产品占比26.4%，票据产品占比3.7%，股票产品占比1.8%。
• 与上周相比，利率和债券产品占比上升，票据和股票产品占比下降。

6. 到期市场概况

• 12月第一周，理财产品到期总数为742支，较上周下降22.5%。
• 6-12个月期限到期产品占比显著上升，其他期限到期产品占比下降。
• 3个月以内到期产品占比66.85%，6个月以内到期产品占比88.54%。

7. 到期产品收益率

• 在公布具体收益率的到期产品中，实际收益率等于预期的有228款，占比30.73%。
• 实际收益率大于预期的有2款，小于预期的有1款。
• 已公布收益率的信贷类产品中，31款收益率集中在3-5%，7款在5-8%。
• 已公布收益率的票据类产品中，16款收益率集中在3-5%，9款在5-8%。

8. 发行银行情况

• 12月第一周，中国建设银行发行83款理财产品，位居第一；广发银行发行67款，居次席。
• 中国建设银行自2012年初至今累计发行7638款理财产品，持续位居第一。

关键信息

• 预期收益率：各期限产品收益率整体上升，但1年期产品下降。
• 发行数量：12月第一周发行量较上周略有下降，但全年累计发行量增长显著。
• 收益类型：非保本型产品占比最高，保本型产品占比下降。
• 币种类型：人民币理财产品仍为主流，但美元产品占比有所上升。
• 基础资产：利率和债券产品占比上升，票据和股票产品占比下降。
• 到期产品：6-12个月产品到期数量增加，短期产品仍占较大比例。
• 发行银行：中国建设银行发行量居首，广发银行紧随其后。

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露

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