20150415-兴业证券-银行_理财产品周报_19页_769kb

银行行业证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2015年4月第二周的银行理财产品市场情况，涵盖了发行市场、到期市场以及各类数据统计，旨在为投资者提供市场动态及趋势参考。同时，报告中还列出了几家重点银行的预期收益率，并给出了相应的评级建议。

主要观点与关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率

• 四月第二周，各期限人民币理财产品预期年化收益率如下：

  • 1周：4.35%
  • 2周：4.73%
  • 1个月：5.20%
  • 2个月：5.20%
  • 3个月：5.31%
  • 4个月：5.38%
  • 6个月：5.36%
  • 9个月：5.64%
  • 1年期：5.49%

• 相较于上周，9个月期限产品涨幅最大，达到22bps；1周期限产品跌幅最大，达到7bps。

2. 发行市场概况

• 本周共发行1145款理财产品，发行量较上周下降0.6%。
• 3个月以内产品发行量为765款，占比66.8%；6个月内产品发行量为1015款，占比88.5%。
• 2015年1月至4月累计发行产品数量为16965款，同比增速为20.39%。

3. 产品收益类型

• 本周发行的1145款理财产品中：
  • 保本固定型：91款，占比7.9%
  • 保本浮动型：248款，占比21.7%
  • 非保本型：806款，占比70.4%
• 保本浮动型产品占比较上周有所上升。

4. 产品币种类型

• 本周发行的1145款理财产品中：
  • 人民币产品：1106款，占比96.6%
  • 美元产品：20款，占比1.7%
  • 其他币种产品：19款，占比1.7%
• 人民币产品占比有所下降，美元和其他币种产品占比有所上升。

5. 基础资产类型

• 本周发行的理财产品中：
  • 利率产品：595款，占比25.9%
  • 债券产品：546款，占比23.8%
  • 票据产品：44款，占比1.9%
  • 股票产品：56款，占比2.4%
• 与上周相比，股票类产品占比上升，债券、利率和票据类产品占比也有所上升。

6. 到期市场概况

• 本周共到期1364款理财产品，到期数量较上周上升0.15%。
• 3个月以内到期产品850款，占比62.32%；6个月以内到期产品1188款，占比87.10%。
• 实际收益率等于预期的有213款，占比15.62%；收益率大于预期的有5款，占比0.37%；收益率小于预期的有0款，占比0%。

7. 重点公司预期收益率及评级

8. 发行银行排名

• 交通银行发行119款理财产品，位居首位。
• 中国建设银行发行85款理财产品，位居第二。
• 中国建设银行自2012年初至今累计发行理财产品数量为14920款，持续位居第一。

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露

数据列表

表8：理财产品期限情况（新发产品，单位：支）

表9：理财产品收益类型（新发产品，单位：支）

表10：理财产品币种类型（新发产品，单位：支）