20240726-财通证券-继峰股份-603997.SH-乘用车座椅总成再获定点_订单充裕未来可期_3页_417kb

继峰股份公司点评总结

核心观点：
继峰股份（603997）获某头部主机厂乘用车座椅总成定点，项目预计2026年2月量产，生命周期总金额约14亿元。这是公司在2024年以来获得的第6个乘用车座椅总成定点项目，目前在手定点总数已达13个，进一步夯实了其客户基础和技术认可度，推动市场地位稳固。公司已从新能源车逐步拓展至传统车企和燃油车领域，客户结构更加多元。

主要看点：

• 投资评级：增持（维持），目标价反映未来盈利增长。
• 财务预测：预计2024-2026年归母净利润分别为457亿、886亿和1097亿元，对应PE从298倍逐步下修至1243倍。
• 风险提示：新产品销售不及预期、竞争加剧及宏观经济波动风险。

**最新事件：
**全资子公司继峰座椅获定点开发前排座椅总成，项目周期7年，订单规模较大，技术能力与质量保障得到客户高度认可。

市场反馈：
公司基本面持续改善，利润率持续提升，市占率加密和产能释放预期支持未来增长。