20250612-浙商证券-餐饮月度专题_茶饮分化延续_多数品牌客单价环比企稳_10页_902kb

餐饮行业2025年6月月度评级分析总结

范围与概述

本报告由浙商证券发布，分析师钟烨晨于2025年6月12日对餐饮行业进行月度专题评级。评级为“看好”，基于行业数据，涵盖茶饮、西式快餐、咖啡与火锅、酸菜鱼与卤味以及小酒馆等细分市场。

茶饮市场

茶饮品牌间持续分化，整体客单价呈现环比企稳趋势。数据显示，2025年开局以来，部分品牌如蜜雪冰城、古茗和茶百道的客单价变动较小或上升，但高端品牌如喜茶和茶颜悦色的客单价压力较大。净开店趋势显示茶饮市场竞争加剧，多数品牌表现稳健。

西式快餐市场

整体拓店表现强劲，客单价环比企稳。肯德基、麦当劳和华莱士等品牌客单价波动较小，但华莱士下滑明显。同比增长数据表明，西式快餐在2025年1-5月开店率较高，可能与经济环境相关，部分品牌受益于消费者偏好稳定。

咖啡与火锅市场

咖啡门店增长迅猛，海底捞、九毛九等火锅品牌客单价基本稳定或小幅调整。瑞幸咖啡和星巴克客单价环比波动较大，但咖啡整体趋势积极。火锅市场拓店稳健，客单价变化受限于运营效率。

其他细分市场

酸菜鱼、卤味和小酒馆市场普遍面临门店收缩问题。客单价普遍承压，紫燕百味鸡、绝味鸭脖和海伦司等品牌在2025年一季度出现大幅下滑。净开店数据反映需求疲软，商家需应对竞争压力。

风险提示

• 食品安全问题可能导致行业负面冲击。
• 宏观经济下行可能抑制居民消费，影响行业依赖。
• 数据来源于第三方，存在统计误差风险。

评级与免责声明

评级为“看好”，基于行业相对沪深300指数表现预期。免责声明强调投资者应独立评估，避兔依赖评级做决策。

联系方式：证书编号 S1230523060004。