深度报告-20250217-浙商证券-餐饮深度跟踪_多赛道展店增速分化显著_茶饮客单价环比趋稳_19页_1mb

2025年2月17日多赛道展店增速分化显著，茶饮客单价环比趋稳

餐饮行业深度跟踪报告

行业评级：看好

分析师：钟烨晨
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证书编号：S1230523060004

总览

2025年1月各赛道数据显示，品牌开店策略分化显著，部分品牌扩张加速，而部分品类面临客单价压力增加的挑战。

一、西式快餐与咖啡赛道：部分品牌净开店增幅显著，多数品牌客单价承压

数据表格节选（部分）

• 净开店增幅：

  • 肯德基、麦当劳、达美乐持续负增长（如2025年1月分别下降87%、19%、166%）
  • 部分本土品牌如塔斯汀表现强劲（2025年1月净开店增长58%）

• 客单价趋势：

  • 2024年2月至9月，主要品牌客单价同比下滑超30%-119%，反映消费意愿降低或价格敏感度上升。

二、茶饮赛道：部分品牌净开店增长显著，客单价环比企稳

• 净开店变化：

  • 蜜雪冰城、书亦烧仙草等头部品牌持续扩张，2025年1月蜜雪冰城同比增长109%
  • 但部分品牌如奈雪的茶、喜茶表现疲软，增速负增长达10%-163%

• 客单价趋势：

  • 整体呈现波动下行趋势，尤其高端茶饮品牌受影响显著
  • 2024年11月后，头部品牌如蜜雪冰城客单价环比趋稳，部分品牌出现小幅回升

三、咖啡赛道：部分品牌拓店加速，客单价压力持续

• 净开店情况：

  • 瑞幸咖啡、库迪咖啡增速下滑明显（2025年1月分别下降87%、92%）
  • 星巴克、Manner同样面临关店压力

• 客单价表现：

  • 多数品牌客单价同比下滑明显，如星巴克2025年1月进店客单价下降62%

四、火锅与炸鸡等赛道：净关店现象普遍，客单价承压

• 顶部门店集中的品牌出现净减少门店，如海底捞、九毛九、达美乐等
• 客单价与消费者支出意愿相关性较强，高端品牌面临显著压力

五、附录：分区域市占率及风险提示

• 市占率数据显示头部品牌集中度高（如茶饮赛道蜜雪冰城等市占率超过50%）
• 风险提示：
  1. 食品安全风险
  2. 宏观经济波动影响消费信心
  3. 数据统计错误可能带来报告偏差

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