20240324-国金证券-基础化工行业研究周报_天然橡胶影响弱化_继续看好轮胎_24页_4mb

化工市场综述：板块分化下轮胎板块韧性依旧

1 市场表现
本周申万化工指数下跌0.48%，跑赢沪深300指数(-0.7%)。从细分行业看，粘胶、其他塑料制品等跑赢大盘，而氮肥、钛白粉等则大幅下挫。

2 边际变化

• **轮胎：**受天然橡胶期货波动影响板块承压，但需求高景气延续。典型企业玲珑轮胎4月启动国内产品涨价2-3%，展示了成本传导能力强。
• **房地产：**新商品房销售额同比降29.3%，央企加速收缩战线。地产景气仍待观察，但政策端面持续积极。
• **AI：**从GTC大会到国产大模型，AI赛道迎来股债双升的利好时刻。

重点关注产品：
✔ 宝丰能源甲醇价格续涨2.9%
✔ 玲珑轮胎产品首轮提价2%-3%已实施
✔ 新能源汽车内需表现强韧支撑化工需求升级

表：本周化工行业核心产品价格波动示例

4 重点推荐&动态

• **轮胎：**主逻辑未改，玲珑轮胎因成本上升首次在国内启动首轮提价。中长期看，海外需求复苏与国产龙头全球化布局仍是看点。
• **氟化工：**建议密切跟踪业绩边际变化，短期调整机会关注估值修复。
• 宝丰能源煤制烯烃项目已全线达产，技术迭代释放成本红利

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