20210705-财信证券-基金行业7月展望_短期波动调整_关注业绩窗口及中小盘轮动特征明显产品_调整消费品种_10页_1mb

基金市场点评报告总结（2021年07月05日）

核心内容概述

本报告对2021年上半年基金市场进行了回顾，并对7月市场走势进行了展望。重点分析了主要基金指数表现、基金市场规模变化、基金业绩情况及重点类型基金的投资观点。

主要观点

1. 基金市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证指数上涨5.34%（60日）、3.68%（年初至今）
  • 中证基金上涨5.01%（60日）、2.57%（年初至今）
  • 股票基金表现最佳，上涨10.06%（60日）、4.27%（年初至今）
  • 混合基金上涨7.61%（60日）、3.76%（年初至今）
  • 债券基金上涨1.01%（60日）、1.47%（年初至今）
  • 货币基金上涨0.38%（60日）、0.95%（年初至今）

• 市场风格分化：

  • 创业板指表现突出，上涨17.22%（上半年）
  • 中证500表现优于上证50和沪深300
  • 中小盘股表现优于大盘股

2. 基金市场规模

• 截至6月末，全市场基金资产净值突破22万亿
• 上半年新增基金份额1.62万亿，其中主动管理型权益类基金新增0.90万亿，占比达59%
• 募资超1000亿的基金公司有广发（1352亿）、易方达（1220亿）两家
• 上半年新成立基金1573只，6月当月新成立331只，新增份额2803亿

3. 基金业绩表现

• 主动管理型权益类基金：

  • 业绩中值约+6.8%
  • 近5年复权单位净值增长率中值约+94.7%，近3年约+87.1%
  • 5年业绩TOP3：银华富裕主题（+387.6%）、工银瑞信前沿医疗A（+376.6%）、信达澳银新能源产业（+358.4%）
  • 3年业绩TOP3：汇丰晋信智造先锋A（+327.0%）、金鹰信息产业A（+314.5%）、前海开源中国稀缺资产A（+311.9%）

• 固收+基金：

  • 业绩中值+2.5%
  • 可转债基金业绩中值高于固收+基金，为+3.7%

• 中长期纯债型基金：

  • 业绩中值+1.8%
  • 近5年复权单位净值增长率中值约+18.7%，近3年约+13.0%

4. 月报组合表现

• 6月组合收益率：+3.86%

• 年初以来组合收益率：+10.21%（等权重）

• 调整建议：

  • 调出消费龙头LOF（501090.SH）
  • 调入汇添富文体娱乐主题（004424.OF）

• 推荐品种：

  • 富国中小盘（000940.OF）
  • 工银瑞信中小盘成长（481010.OF）

关键信息

重点基金类型分析

1. 黄金类基金

• 观点：前期观点已验证，后续关注实际利率
• 表现：3-5月黄金类ETF涨幅约6%，Comex黄金价格上涨10%+，6月下跌6%+
• 建议：短期建议观望，关注8月美流动性拐点变化

2. 国防军工类基金

• 表现：5-6月申万国防军工指数涨幅约16%，但7月以来下跌7%
• 建议：关注行业订单落地情况，选择有波动回撤控制优势的主动品种
• 重点品种：富国军工主题A（005609.OF）上半年业绩-1.68%，相对申万指数收益+8%

3. 新能源汽车类基金

• 表现：新能源车LOF（501057.SH）6月净值增长12.43%，年初以来增长28.41%
• 建议：继续持有，关注缺芯与需求旺盛带来的投资机会
• 重点品种：国泰智能汽车A（001790.OF）6月净值增长10.64%，年初以来增长21.28%

4. 消费医药类基金

• 表现：消费龙头LOF（501090.SH）6月净值下跌4.82%，年初以来下跌1.18%
• 建议：短期关注估值差异，管理收益预期；长期可关注龙头品种
• 重点品种：汇添富文体娱乐主题（004424.OF）、富国品质生活（006179.OF）、工银瑞信新生代消费（005526.OF）

5. 成长科技及周期类基金

• 观点：保持不变，成长科技类主被动品种均有投资机会
• 建议：关注周期行业内部结构变化，继续持有相关品种

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩
• 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金
• 经济、政策等内外因素可能影响基金收益水平

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性
• 报告仅提供信息，不构成投资建议
• 投资者应自行判断并咨询专业人士

财信证券研究发展中心

• 网址：www.cfzq.com
• 地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层
• 邮编：410005
• 电话：0731-84403360
• 传真：0731-84403438