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粤开证券2021年7月5日投资策略总结

核心内容

粤开证券于2021年7月5日发布了多份投资报告，涵盖A股及港股市场跟踪、券商股布局时机分析、大宗商品价格跟踪以及人工智能板块的展望。报告整体基调积极，认为下半年市场仍有机会，应关注成长性板块和具备稀缺性的行业。

主要观点

1. A股市场表现

• 三大股指：沪指上涨0.44%，深证成指上涨0.33%，创业板指上涨0.55%。
• 板块表现：有色金属、电子、采掘板块上涨；家用电器、传媒、医药生物板块回调。
• 概念板块：锂矿、稀有金属、连板概念上涨；CRO、仿制药、医药商业概念回调。
• 成交情况：两市成交额约10060亿元，连续三个交易日超万亿；北上资金净流入约59.19亿元。
• 市场情绪：市场人气较好，资金仍偏向新能源汽车、芯片半导体等高成长性板块。

2. 港股市场展望

• 恒生指数：在27000点至30000点之间震荡，当前运行至箱体下方。
• 港股特点：受内地及本土基本面影响较大，估值受海外流动性扰动。
• 长期趋势：随着经济复苏，港股具备性价比，尤其是新经济板块吸引力增强，未来可能由估值驱动转向盈利驱动。

3. 券商股布局时机

• 上半年表现：券商板块受投行审核趋严和中证金减持影响表现低迷。
• 基本面改善：资本市场深化改革和证券公司业务转型升级推动行业向好。
• 估值优势：券商指数市净率1.7倍，处于近十年36%分位点，具备安全边际和上升空间。
• 投资建议：建议关注业绩增速高、确定性强的细分领域龙头，尤其是具备特色业务能力的券商。

4. 大宗商品价格跟踪

• 整体趋势：2021年6月下旬与6月中旬相比，29种产品价格上涨，20种下降。
• 重点产品：
  • 上涨产品：焦煤、无烟煤、纯苯等。
  • 下跌产品：螺纹钢、线材、普通中材、热轧普通薄板等。
• 煤炭分析：短期产能调整或放缓，但整体压降趋势不变；需求端保持高位，海外煤炭进口受阻，价格预计维持高位。
• 化工产品：纯苯价格涨幅达6.3%，主要受供需失衡影响。
• 黑色金属：螺纹钢跌幅达3.8%，受监管影响，但整体仍处于历史高位。
• 行业展望：钢铁需求增速或放缓，但供给端受限，价格仍有望维持高位。

5. 人工智能板块展望

• 大会信息：2021世界人工智能大会将于7月8日至10日在上海举行，主题为“智联世界，众智成城”。
• AI发展趋势：AI进入高速成长期，开始关注商业模式与产业化落地。
• 投资价值：AI具备规模效应和先发优势，数据需深入用户场景，头部企业具备长期竞争优势。
• 投资建议：关注AI在细分行业中的应用，尤其是龙头企业。

关键信息

• 分析师信息：陈梦洁，粤开证券首席策略分析师，执业编号：S0300520100001。
• 投资评级：
  • 股票投资评级：买入、增持、持有、减持。
  • 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 免责声明：报告基于公开信息，不保证准确性，不构成投资建议。

投资建议

• A股：关注新能源汽车、芯片半导体、生物医药及部分消费细分领域。
• 港股：关注具备稀缺性的新经济板块，把握结构性行情。
• 券商股：关注业绩增速高、确定性强的细分领域龙头，尤其是特色业务能力强的券商。
• 大宗商品：关注煤炭、化工品等价格维持高位的板块，警惕黑色金属价格回调风险。
• 人工智能：长期关注AI板块，尤其是具备场景化应用和商业模式落地的龙头企业。

风险提示

• 股市有风险，入市需谨慎。
• 投资决策应基于个人判断，不应仅依赖本报告。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不承诺通知变更。

联系方式

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