20240805-财信证券-基金行业2024年8月展望_结构优化窗口_短期可考虑指数的对冲交易机会_7页_1023kb

基金市场结构优化窗口分析（2024年8月展望）

市场环境简述

1. 近月表现

   • A股与港股：7月科创50收涨，但多数指数下跌逾4%；恒生、日经表现疲软，印度指数逆势上涨。
   • 行业分化：申万行业中，国防军工、非银金融、银行等板块领涨，煤炭、纺织服饰等跌幅居前。

2. 资金流向

   • 8月至今北向资金净流出，南向资金持续流入；2024年全年外资净流入幅度较小。

3. 基金发行趋势
   公募产品发行热度环比下降，债券基金规模占比仍高。

投资策略与建议

1. 黄金与QDII产品
   长期看好黄金价格中枢上移；短期关注波段操作机会。建议配置债券型QDII和香港互认基金。

2. 行业配置
   关注上证综指对冲机会，调整组合卫星仓位，侧重低波段ETF联接基金。

3. FOF基金洞察
   二季度养老与目标风险FOF持仓差异明显，策略覆盖纯债、海外资产、周期类优选等方向。

行业与产品跟踪

• 重点基金：

  • 入池产品：嘉实物流、景顺长城支柱、工银聚丰、宏利优选等，聚焦高端制造、资源、红利资产。
  • 调仓变动：稳健组合调整中庚价值领航出库，新增宝盈品质甄选；积极组合调入物流产业基金。

• 黄金板块：
  现货价坚挺，美经济韧性支撑黄金震荡上行，中短期宜布局波段策略。

风险提示

• 历史数据仅供参考；非保本产品存在本金回收风险；需警惕政策、经济波动对基金收益的影响。