20240430-华创证券-宁波银行-002142.SZ-存贷开门红_息差逆势提升支撑营收_5页_541kb

宁波银行2024年一季报分析报告总结

宁波银行（002142）2024年一季报显示，公司财务表现突出，营业收入17509亿元，同比增长578%（较2023年增长64%）；归母净利润7013亿元，同比增长629%（较2023年增长1066%）。净息差环比上升至190%，不良率为0.76%，拨备覆盖率为431.63%，资产质量稳健。

报告指出，净利息收入同比增长1218%，主要得益于息差环比提升3bps至190%，尽管资产端收益率环比下降10bps至4.11%，但负债端付息率降至2.12%，因存款开门红和低付息存款占比提升至70%。非利息收入中，净手续费收入下降22.84%，代理保险和基金业务收入压力较大，但其他非息收入增长3%，投资收益和公允价值变动收益同比增长120%以上。

信贷投放强劲，一季度新增贷款1094亿元，同比多增585亿元，增长24.2%。零售信贷新增137亿元，同比增长27%，消金子公司贡献关键增长。存款方面，一季度新增存款2537亿元，同比增长148%，其中零售存款增长353%。

风险方面，关注类贷款占比上升至0.74%，但整体资产质量仍领先同业。分析师维持“推荐”评级，目标价2815元，基于公司基本面扎实、息差逆势提升和区域经济优势，预计2024-2026年净利润年均增速约8-11%，当前估值合理。

总体而言，宁波银行一季度业绩稳定，资产质量优异，预计长期价值稳固，但需关注经济复苏和零售贷款质量风险。