20240829-东方证券-宁波银行-002142.SZ-宁波银行24H1中报点评_营收增速回升_息差韧性较好_5页_371kb

宁波银行2024年上半年中报分析报告总结。

本报告聚焦宁波银行（002142SZ）的中报表现，涵盖了财务指标、增长情况、风险因素及投资建议。核心亮点包括：营收增长边际改善，净利息收入同比增长147%，环比提升26个百分点，带动整体营收增速回升；然而，所得税增加导致归属母公司净利润增速小幅下降。贷款结构优化，对公贷款同比增长243%，显著推动资产扩张，而消费金融公司资产规模增幅达185%，但净手续费收入受资本市场波动影响，同比下降249%，环比下行21个百分点。息差维持韧性，净息差收窄至187%，但存款成本仍有下降空间，资产质量整体稳健，不良贷款率0.76%，稳健的拨备覆盖支持利润缓冲。

预测数据显示，公司2024-2026年归母净利润增速预计为71%/84%/90%，每股收益从4.03元增至4.78元。对应市净率从0.68X降至0.54X，结合历史估值法，维持“买入”评级，目标价2419元/股，当前股价PB为0.68X。风险因素包括经济复苏不及预期、信贷需求不足及资产质量恶化等。报告强调，宁波银行营收和息差表现喜人，但需关注个人贷款不良上升的风险，投资者应结合PB折扣和长期增长潜力做出决策。