20240507-华创证券-中望软件-688083.SH-2023年报和2024年一季度报告点评_3D_CAD产品加速推进_海外布局顺利_5页_687kb

中望软件2023年报和2024年一季度报告点评总结

中望软件（688083）发布了2023年年报和2024年一季度报告。报告显示，公司在2023年实现了强劲增长，营业收入达828亿元，同比增长3771%；归母净利润61亿元，同比增长92284%。2024年一季度，尽管业绩因宏观经济温和复苏和季节性因素承压，营业收入同比增长384%，但归母净利润为-0.26亿元，同比下降4494%。主要营收来源为通用软件，2023年占比约84.92%，其中2DCAD产品收入增长1653%，3DCAD产品增长1628%，CAE产品增长20967%。

海外布局进展顺利，地区收入结构显示境内增长3155%，境外增长7114%。这得益于公司在亚洲、欧洲等地设立本土办公室，加强渠道网络和品牌营销。一季度业绩虽受春节和教育拨款延迟影响，但渠道完善、海外代理网络升级和ZW3D订单增长带来稳定增长。

公司正加速推进3DCAD产品迭代，并从直销为主转向直分销并举的战略转型，以推广国产CAx解决方案。长期来看，凭借核心技术优势和行业积累，公司有望持续扩大市场份额。

投资建议方面，华创证券维持“推荐”评级，预计2024-2026年营业收入分别为1018亿元、1242亿元和1497亿元，增速达230%、220%和205%；归母净利润预计085亿元、112亿元和142亿元，增速分别为379%、320%和266%。主要财务指标显示，市盈率和市净率均较高，反映高增长预期。

然而，存在下游需求释放不及预期、行业竞争加剧和技术创新不确定等风险。

华创证券分析团队强调，公司作为工业软件龙头企业，凭借强劲产品力和战略转型，有望实现持续高增长，但投资需关注整体市场风险。