20210905-国盛证券-电气设备行业周报_华晟二期2GW扩产逐步落地_理想蝉联8月新势力交付榜首_16页_1mb

电气设备行业总结

核心内容概述

本报告聚焦于新能源发电与新能源汽车行业的最新动态及投资机会，重点分析了光伏、风电及锂电池产业链的价格变化，并对相关企业进行了投资推荐。

主要观点

2.1 新能源发电

2.1.1 光伏行业

• 华晟二期2GW异质结项目：已启动设备选型和采购谈判，迈为股份和理想万里晖获得订单，预计2022年二季度末实现量产。
• 异质结技术：随着通威GW级异质结量产线投产，异质结技术进入大规模扩产阶段，降本提效路径清晰，行业发展加速。
• 通威电池片涨价：8月30日，通威上调9月电池定价，M6和G12分别上涨0.03元/W和0.02元/W，G1保持不变。
• 市场预测：CPIA预测全年新增装机超55GW，光伏产业链价格将维持高位。
• 推荐标的：通威股份、隆基股份、晶澳科技、中环股份、晶盛机电、阳光电源、锦浪科技、固德威、福斯特、福莱特、爱康科技、东方日升、中来股份。

2.1.2 风电行业

• 宁夏“以大代小”试点：政策推动老旧风电场改造，目标2025年更新和增容规模均达2GW以上。
• 风电板块估值修复：风电板块处于新能源板块估值洼地，成长性增强，有望迎来估值修复。
• 推荐标的：金风科技、明阳智能、天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

2.2 新能源汽车

• 8月交付数据：理想汽车交付首超9000辆，连续两月销量第一；小鹏和蔚来交付量下滑，其中蔚来下滑显著；哪吒汽车反超蔚来，进入新势力前三。
• 行业展望：随着“金九银十”销售旺季和芯片供应恢复，新能源车市场有望持续增长。
• 推荐标的：宁德时代、璞泰来、天华超净、亿纬锂能、天赐材料、国轩高科、当升科技、恩捷股份、新宙邦、汇川技术、科达利。

关键信息

• 行业动态：光伏行业异质结技术加速落地，风电行业迎来政策利好，新能源车市场持续增长。
• 价格变动：光伏产业链价格整体上涨，通威电池片价格上调，锂电池及材料价格波动。
• 政策支持：宁夏开展老旧风电场改造试点，推动风电行业增长；南方电网和广东调整电价政策，提升储能经济性。
• 企业动态：多家企业签订重大合同或合作协议，如德方纳米、星源材质、天华超净、新宙邦等。
• 风险提示：新能源装机需求不及预期、政策不达预期、宏观经济波动。

投资建议

• 核心推荐组合：星云股份、福莱特、天顺风能、亚玛顿、太阳能、福斯特、晶澳科技、宁德时代、璞泰来、天华超净、捷佳伟创、迈为股份、阳光电源、国轩高科、亿纬锂能、固德威、锦浪科技、当升科技、恩捷股份、东方日升。
• 投资评级：
  • 宁德时代：买入
  • 璞泰来：增持
  • 亿纬锂能：增持
  • 阳光电源：增持
  • 隆基股份：增持
  • 通威股份：增持
  • 晶澳科技：买入

产业链价格动态

3.1 光伏产业链

• 多晶硅料：价格维持在212元/kg左右，涨跌幅为1.5%。
• 硅片：价格有所上涨，如多晶硅片-金刚线价格从2.300元/W升至2.400元/W。
• 电池片：多晶电池片-金刚线-18.7%价格从0.826元/W升至0.848元/W。
• 组件：360-370/435-445W单晶PERC组件价格从1.720元/W升至1.770元/W。

3.2 锂电池及主要材料

• 正极材料：三元材料价格整体上涨，磷酸铁锂价格大幅上涨12.6%。
• 负极材料：天然石墨负极价格略有波动，人造石墨负极价格稳中有升。
• 隔膜：湿法基膜价格稳定，涂覆隔膜价格有所上涨。
• 电解液：六氟磷酸锂价格上涨，磷酸铁锂电解液价格也有所上升。
• 锂电池：价格维持稳定，部分型号略有上涨。

一周重要新闻

4.1 新能源汽车

• 小米汽车注册：完成工商注册，注册资本100亿元。
• SKI建设第四家电池厂：计划投资10.6亿美元在盐城建设。
• 特斯拉进军印度：获准生产或进口4种车型，包括Model 3和Model Y。
• 宝马减碳目标提升：2030年减碳目标提高至40%，涵盖供应链、生产、使用阶段。

4.2 新能源发电

• 中利集团加入整县开发：预计建设1.5GW项目，包括屋顶和农业光伏。
• 广西风光并网方案：2021年风光保障性并网项目规模达9.48GW。
• 山东风光并网方案：总规模5.448GW，其中光伏2.3668GW，风电3.0809GW。
• 乌江水电签约1GW光伏电站：总投资50亿元，年发电量约15亿千瓦时。
• 西门子歌美飒暂停陆上风机销售：全球范围内涨价3-5%。
• 天津电建中标500MW风电项目：投标报价7.28亿元。
• 南方电网完善分时电价机制：拉大峰谷电价价差，提升储能经济性。
• 广东调整电价政策：峰谷电价差达4.5:1，尖峰电价上浮25%。

4.3 公司新闻

• 德方纳米：签订20万吨磷酸铁锂前驱体项目框架合作协议。
• 星源材质：与LG Energy Solution签订4.5年供应保证协议。
• 天华超净：与甘眉工业园区签订项目投资合同，建设6万吨氢氧化锂生产线。
• 新宙邦：收到Northvolt中标通知，电解液采购项目金额约1.75亿美元。
• 晶盛机电：签订全自动晶体生长炉采购合同，金额60.8亿元。
• 京运通：拟回购股份用于员工持股计划，尚未实施。
• 赛伍技术：股东减持股份计划公告。
• 苏州固锝：控股股东减持股份计划实施完毕。
• 运达股份：股东减持计划过半。
• 禾望电气：收到政府补助3149万元。

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

免责声明

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