20210905-太平洋-电气设备行业周报_新能源汽车8月销量持续高增_西门子歌美飒销售业务退出中国_18页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了新能源汽车、新能源发电及工控储能三大板块的市场动态与投资机会，同时提及了行业风险提示。整体来看，新能源汽车行业保持高景气度，光伏和风电板块因政策支持和成本上升呈现价格波动，而工控储能则受益于政策推动，迎来商业化拐点。

主要观点

新能源汽车行业

• 行业趋势：新能源汽车销量持续增长，8月销量数据亮眼，造车新势力及传统车企均表现强劲。
• 增长数据：
  • 蔚来8月销量同比增长48%。
  • 理想、小鹏8月销量同比增长超过1倍。
  • 比亚迪、广汽埃安销量同样亮眼。
• 行业背景：电动化和智能化叠加推动新能源汽车快速发展。
• 投资建议：重点关注动力电池、正极、隔膜、负极、电解液及辅材等细分领域，推荐标的包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、当升科技、容百科技、德方纳米、中伟股份、格林美、恩捷股份、星源材质、沧州明珠、璞泰来、中科电气、翔丰华、天赐材料、新宙邦、多氟多、天奈科技、科达利等。

新能源发电行业

• 光伏板块：
  • 硅料、硅片、电池片、组件价格持续上涨，市场供需紧张。
  • 9月硅料价格因需求增加而上涨，硅片供应紧缺导致价格上调。
  • 电池片价格因成本上升调整，组件价格受供应链影响，一线厂家报价接近1.8元/瓦。
  • 建议关注组件一体化公司（如隆基股份、晶澳科技）、硅料（如通威股份）、硅片（如中环股份、京运通、上机数控）、逆变器（如阳光电源）、光伏玻璃（如福莱特）、胶膜（如福斯特、海优新材）等。
• 风电板块：
  • 上半年国内新增并网装机10.84GW，同比增长71.52%。
  • 国内公开市场招标量超32GW，创历史新高，印证风电行业生命力。
  • 西门子歌美飒计划退出中国等市场，将其业务重心转向欧美澳，同时计划全球涨价5%。
  • 国内风机市场已由本土厂商主导，风机龙头H1业绩普遍高增，毛利率稳中有升。
  • 建议关注风机大型化及海上风电，推荐标的包括明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆等。

工控储能行业

• 市场表现：8月制造业PMI为50.1%，低于上月0.3个百分点，扩张力度减弱。
• 行业趋势：
  • 工业机器人产量持续增长，6月产量达3.64万台，同比增长60.7%。
  • 8月新订单与新出口订单之差为2.9%，显示内需强劲。
  • 储能商业化迎来转折点，政策推动用户侧储能发展。
• 投资建议：推荐行业龙头汇川技术，看好其“双王战略”；关注磷酸铁锂及PCS龙头企业。

关键信息

• 新能源汽车销量：蔚来、理想、小鹏、比亚迪、广汽埃安销量持续增长。
• 光伏价格走势：
  • 硅料、硅片、电池片、组件价格均上涨。
  • 9月硅料价格从203-207元/公斤涨至205-210元/公斤。
  • 一线组件厂家报价接近1.8元/瓦，但终端接受度有限。
• 风电行业：
  • 上半年新增并网装机10.84GW，同比增长71.52%。
  • 西门子歌美飒计划退出中国市场，转向欧美澳市场。
  • 国内风机市场由本土厂商主导，风机龙头H1业绩高增。
• 政策支持：
  • 8月发改委、能源局联合发布政策，鼓励发电企业自建储能或调峰能力。
  • 储能商业化迎来转折点，关注磷酸铁锂及PCS企业。
• 风险提示：
  • 宏观经济下行风险。
  • 新能源汽车政策不及预期。
  • 电改及新能源政策不及预期。

附录：分析师与销售团队信息

证券分析师

销售团队

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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