生物制品行业2020年M1~M5疫苗批签发报告：重点品种整体快速增长，国产13价肺炎疫苗等表现强劲-20200605-天风证券-27页_684kb

生物制品行业2020年M1-M5批签发总结

核心内容

2020年1月至5月，我国重点疫苗品种批签发表现强劲，整体同比增长28.45%。其中，13价肺炎结合疫苗、九价HPV疫苗、DTaP-Hib四联苗等品种表现尤为突出。在新冠疫情背景下，公众对疫苗的认知和接种意愿显著提升，推动了相关疫苗的市场增长。

主要观点

• 肺炎疫苗：13价肺炎结合疫苗批签发量约190万支，同比增长56%。国产沃森生物表现亮眼，1-5月批签发71.4万支，占总量的38%。23价肺炎多糖疫苗批签发约307万支，同比增长67%。
• 多联苗：智飞生物AC-Hib三联苗因再注册未通过，1-5月无批签发记录，同比减少约201万支。康泰生物DTaP-Hib四联苗批签发约254万支，同比增长625%；赛诺菲巴斯德DTaP-IPV-Hib五联苗批签发约278万支，同比增长80%。
• HPV疫苗：二价HPV疫苗在2020年4月由万泰生物首获批签发，约9万支。四价HPV疫苗批签发约274万支，同比增长11%；九价HPV疫苗批签发约216万支，同比增长381%，表现强劲。
• 重组带状疱疹疫苗：GSK的Shingrix于2020年4月17日首获批签发，约11万支。
• 人用狂犬病疫苗：2020年1-5月批签发约2663万支，同比增长16%。其中，冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）批签发约174万支，同比增长93%。
• 流脑疫苗：ACYW135流脑多糖疫苗批签发约272万支，同比增长37%；AC流脑结合疫苗批签发约147万支，同比增长541%。
• 水痘疫苗：长春高新旗下百克生物水痘疫苗批签发约418万支，同比增长182%。
• 轮状病毒疫苗：兰州所轮状病毒疫苗批签发约327万支，同比增长51%；默沙东五价轮状病毒疫苗批签发约192万支，同比增长29%。
• EV71疫苗：2020年1-5月批签发约696万支，同比下降23%。其中，昆明所批签发约417万支，同比增长12%；武汉所批签发约279万支，同比下降9%；科兴生物无批签发，同比减少约230万支。

关键信息

• 重点品种增长情况：

  • 13价肺炎结合疫苗：同比增长56%，沃森生物占38%。
  • 九价HPV疫苗：同比增长381%，市场表现强劲。
  • DTaP-Hib四联苗：康泰生物同比增长625%，5月单月批签发99万支。
  • DTaP-IPV-Hib五联苗：赛诺菲巴斯德同比增长80%。
  • 四价HPV疫苗：同比增长11%。
  • 重组带状疱疹疫苗：GSK Shingrix首获批签发，约11万支。
  • 人用狂犬病疫苗：冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）同比增长93%，占比9%。
  • ACYW135流脑多糖疫苗：同比增长37%，5月单月批签发82万支。
  • AC流脑结合疫苗：同比增长541%，智飞绿竹贡献显著。
  • 水痘疫苗：长春高新百克生物同比增长182%，市占率提升至45%。
  • 轮状病毒疫苗：兰州所同比增长51%，默沙东同比增长29%。
  • EV71疫苗：昆明所同比增长12%，武汉所同比下降9%。

• 重点公司表现：

  • 沃森生物：13价肺炎结合疫苗1-5月批签发71.4万支，5月单月达35万支；23价肺炎多糖疫苗批签发约64万支，同比下降45%。
  • 康泰生物：DTaP-Hib四联苗1-5月批签发254万支，同比增长625%；5月单月批签发99万支。
  • 智飞生物：ACYW135流脑多糖疫苗批签发133万支，同比增长191%；AC流脑结合疫苗批签发147万支，同比增长541%。
  • 华兰生物：四价流感疫苗在2020年1-5月无批签发记录，但预计全年流感疫苗销售有望增长。
  • 长春高新：水痘疫苗批签发418万支，同比增长182%，市占率提升至45%。
  • 康希诺生物：未具体提及，但被列为重点关注公司。

风险提示

• 行业可能遭遇黑天鹅事件；
• 新品种研发进展可能低于预期；
• 政策变化可能影响行业；
• 企业经营质量管理风险。

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