20220220-天风证券-通信行业研究周报_东数西算_工程启动_浙江打造若干百万千瓦级海风基地_11页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

2022年2月，通信行业迎来重要政策支持与市场变化，主要包括“东数西算”工程启动、浙江实施“风光倍增”工程，以及5G、云计算、光通信、海风板块等领域的动态更新。报告指出，通信行业在5G建设、数据中心、物联网、储能与新能源等方向具备较高的增长潜力，同时强调了行业在政策推动下的长期发展趋势。

主要观点

1. 政策支持：

   • “东数西算”工程正式启动，国家发改委、工信部等多部委联合批复8大枢纽节点和10大数据中心集群，推动算力资源向西部转移，优化全国算力布局。
   • 浙江实施“风光倍增”工程，打造海上风电基地，推进整县光伏建设，加快储能设施建设，推动清洁能源输送。

2. 行业发展趋势：

   • 5G网络建设持续加速，主设备商、光通信企业及应用端（如物联网、车联网、云计算）迎来发展机遇。
   • 通信行业是储能、新能源等技术应用的先行领域，相关企业有望受益于产业融合带来的估值重塑。
   • 云计算和数据中心需求持续增长，尤其是IDC（互联网数据中心）和网络设备相关企业。

3. 投资建议：

   • 短期关注估值较低但业绩成长性突出的优质标的，如中兴通讯、中天科技、亨通光电、亿联网络等。
   • 长期重点布局高景气赛道，如物联网、智能汽车、云计算、工业互联网、通信+新能源等。
   • 建议关注具备核心技术壁垒的龙头公司，如中际旭创、光迅科技、新易盛等。

关键信息

• “东数西算”工程：预计带动产业链快速发展，重点布局西部数据中心，提升算力资源利用效率。
• 浙江“风光倍增”工程：推动海上风电、整县光伏、储能建设，助力实现碳达峰碳中和目标。
• 5G应用加速：包括智能汽车、云视频、工业互联网等领域，为通信设备与服务提供增长空间。
• 光通信市场：400G光模块需求上升，数通市场与电信市场同步受益，龙头企业表现突出。
• 海风板块：海上风电进入平价上网阶段，海缆、风机设备等细分领域持续增长。
• 通信+新能源：通信企业通过布局储能、新能源等领域，有望获得新的增长点。

细分领域重点推荐

5G网络

• 主设备商：中兴通讯
• 光纤光缆：中天科技、亨通光电、永鼎股份
• 光模块&光器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技

5G应用端

• 物联网/车联网：创维数字、拓邦股份、广和通、移远通信、威胜信息、移为通信、汉威科技、四方光电、华工科技、惠伦晶体、泰晶科技、鸿泉物联、有方科技、和而泰、映翰通
• 在线办公/视频会议：亿联网络、星网锐捷、梦网科技、会畅通讯
• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通（港股）

通信+能源

• 海风海缆：中天科技、亨通光电
• IDC：科华数据、润建股份、光环新网、数据港、紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信

军工通信&北斗

• 军用通信：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航

数字人民币

• 相关标的：楚天龙、东信和平

板块表现回顾

• 上周（02.14-02.18）通信板块上涨2.37%，跑赢沪深300指数1.29个百分点，但跑输创业板指数0.56个百分点。
• 涨幅靠前的个股包括华体科技、英维克、科华数据等；跌幅靠前的个股包括亚联发展、ST超讯、路畅科技等。

重要股东增减持

• 多家公司出现重要股东增减持行为，如佳力图、荣联科技、中富通、科信技术等，部分公司出现较大幅度的减持，可能影响市场情绪。

大宗交易

• 多家通信企业近期有大宗交易记录，部分公司股价出现较大波动，如ST超讯、天源迪科、深信服等。

限售解禁

• 未来三个月内，中富通、楚天龙、会畅通讯等公司有大量限售股解禁，可能对市场产生影响。

风险提示

• 疫情影响、5G产业和商用进度低于预期、下游应用推进速度不及预期、贸易战不确定性等。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出
• 投资建议：重点推荐成长性强、估值低的通信相关标的，关注高景气赛道和细分领域。

总结

报告强调了通信行业在“东数西算”、5G建设、新能源融合、物联网应用等方面的潜力，建议投资者关注具备技术优势和成长逻辑的龙头企业，同时注意市场波动和政策变化带来的影响。