20250830-广发期货-尿素期货月报_9月预计出口和农业刚需对盘面仍有支撑_32页_3mb

尿素期货月报的核心内容聚焦于8月市场回顾和9月展望，重点分析供应端、需求端、国际市场、价格波动及交易策略。以下是关键总结：

供应端方面，8月尿素日产维持在18-19万吨高位，尽管有少量检修减产，但同比增量放大，供给压力显著。供应端主导市场，9月预计检修潮将减少供应，提供部分支撑。

需求端疲软，农业进入淡季，复合肥需求弱，工业受政策限制短期内难改善。需求支撑不足，9月农业季节性真空期延续，但出口可能带来短暂情绪提振。

国际市场，印度进口招标（如IPL）提供利好，但需求不振，国际尿素价格整体下滑。9月招标结果影响出口空间，可能支撑盘面。

价格波动主要以震荡区间运行，8月月度波动区间1680-1800元/吨，9月预计支撑位在1700元/吨附近。成本支撑有限，气头装置亏损，但政策干预和短期消息引发反弹。

交易策略以波段为主，短期偏空，关注1700-1720元/吨支撑位。月差套利建议等待价差收敛机会，长期波动收缩机会可捕捉。

9月展望：出口窗口可能缩小，农业刚需支撑有限，但总体供需宽松，价格偏弱。需关注装置复产情况、印度招标结果和秋肥需求启动。

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