20230604-广发期货-尿素期货月报_短期农业刚需难以扭转供需宽松局面_盘面上方空间有限_54页_3mb

广发期货尿素期货月报（2023年6月4日）总结：

该报告主要分析了5月份尿素市场情况，核心观点为供需格局维持宽松，短期农业需求难以扭转局面，盘面上方空间有限。供给方面，受无烟煤产量高位运行影响，尿素供应充足，成本支撑进一步走弱；需求方面，虽然前期农业备肥集中提供短期支撑，但随农业备肥结束，需求分散化导致支撑转弱，复合肥企业库存高企，下游采购谨慎。

短期策略建议波段操作，区间1650-1850，不建议盲目追多；中长期走势看，预计5月尿素产量在520万吨附近，复合肥需求波动不大，偏空思路为主，警惕价格弱势。

风险因素包括全球制造业景气度下降、煤炭价格下行、进出口政策调整等，可能导致供需矛盾加剧。热点跟踪显示，印度尿素进口招标可能压低国际市场价差，国内库存高企增加下行压力。

报告强调所有观点仅供参考，投资者需密切关注需求进展和库存变化等动态。