20220110-华联期货-股指期货周报_短期偏弱_但春季行情仍可期_7页_1mb

股指期货周报总结

核心内容

2022年1月10日发布的股指期货周报，分析了开年后市场走势、资金流动、股东增减持及技术面情况。整体市场呈现震荡下跌趋势，但春季行情仍可期待。主要观点聚焦于市场环境、资金面、技术分析及操作建议。

主要观点

• 市场走势：开年后市场一路下跌，连跌四天。创业板指数跌幅较大，接近7个点，三大指数（沪深300、中证500、上证50）均出现下跌，其中沪深300和中证500跌幅显著。
• 板块表现：申万板块涨跌互现，多数下跌，地产、金融板块上涨，而光伏、军工、有色、电子等板块大幅下跌。
• 技术面：大盘未能突破前期平台，新年开始高开低走，连续下跌，预计本周仍处于弱势，短期考验3550点支撑。上证50和沪深300指数接近去年低点，中证500出现双顶，IC合约建议谨慎做多，IH可轻仓试多。
• 外围市场：欧美股市高位回落，日经指数快速下行，可能探前期低点。

操作建议

• 趋势判断：市场受美联储议息会议纪要影响，提前加息和缩表超出预期，需等待市场消化负面影响。
• 资金面：北向资金净流入62亿元，沪港通净流入显著，深港通小幅净流出。融资融券资金减少，融券余额下降，融资增加。
• 股东增减持：重要股东净减持124.8亿元，减持金额保持低位。部分个股如伟明环保、山东黄金、科顺股份等出现增持，而广电运通、韵达股份、上海电力等出现减持。
• 合约策略：IC合约建议谨慎做多，IH合约可轻仓试多，关注3200点附近支撑。

关键信息

• 美联储政策：2022年1月5日公布的联储会议纪要显示，逐步减少量宽规模（Taper）、加息甚至缩表，超出市场预期。
• 市场环境：市场受美联储政策影响，存在不确定性，需警惕未来货币政策进一步收紧的风险。
• 资金流动：北向资金净流入，显示外资对A股市场仍有一定信心，但融资融券资金减少，显示市场情绪偏弱。
• 解禁情况：本周解禁金额699亿元，但解禁量较小，春节前解禁压力不大。

风险因素

• 降准和宽信用落空：若政策未能有效释放流动性，市场可能进一步承压。
• 美股大跌：欧美股市高位回落，可能对A股市场造成联动影响。

基本面分析

1. 指数行业走势回顾：市场整体下跌，创业板跌幅最大，地产和金融板块表现相对较好。
2. 主力合约和基差走势：三大指数主力合约全面升水，显示市场对现货的预期偏强。
3. 二级市场股东增减持：净减持124.8亿元，减持金额保持低位，部分个股出现增持，如伟明环保、山东黄金等。
4. 限售股解禁：本周解禁金额699亿元，解禁量较小，春节前解禁压力不大。

研究员承诺与免责声明

• 研究员黄忠夏承诺以独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。
• 报告内容仅供参考，不构成最终买卖依据，投资者需独立承担风险。
• 报告版权归华联期货所有，公司总部地址为东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层，咨询电话为4000-883-668或0769-22110802、22116880，传真为0769-22217310，网址为http://www.hlqh.com/。