20210223-广州期货-股指期货日评_节前效应凸显_两市震荡下跌_2页_354kb

广州期货股指期货日评总结

核心内容概述

广州期货研究所发布的股指期货日评指出，节前效应显著，市场整体呈现震荡下跌态势。A股三大股指均收跌，市场情绪偏弱，个股下跌数量较多，涨停个股相对较少。同时，股指期货合约 IF2103、IH2103 和 IC2103 也出现不同程度的下跌。报告结合了国际市场的走势及国内市场的表现，分析了当前市场的运行逻辑与操作建议。

主要观点分析

1. 市场表现回顾

• A股市场：周二早盘指数震荡分化，午后冲高翻红后再度走弱，三大股指全部收跌。
  • 沪指下跌 $0.17%$
  • 深成指下跌 $0.61%$
  • 创业板指下跌 $0.84%$
• 股指期货：
  • IF2103 跌 $0.77%$
  • IH2103 跌 $0.01%$
  • IC2103 跌 $0.51%$
• 行业表现：
  • 油气、军工、造纸、民航等板块表现较好。
  • 农业种植、煤炭板块领跌。
  • 有色、白酒概念出现分化。

2. 国际市场影响

• 美股表现：隔夜美股股指出现分化，道指盘中创新高，但科技股受通胀预期冲击大幅下跌，纳指跌幅超 $2.4%$。
• 市场情绪：全球经济复苏预期增强，但通胀压力上升导致市场风险情绪降温，债券收益率快速上升，投资者对高估值的担忧加剧。

3. 市场逻辑分析

• 节前效应：节前市场通常出现调整，投资者情绪趋于谨慎。
• 小盘股与大盘股分化：当前小盘股因市值较低、安全边际较高，吸引资金建仓；但随着宏观环境逐步复苏，货币政策趋于紧平衡，市场可能更偏好估值相对合理的行业，导致大盘股表现优于小盘股。
• 市场主线切换：市场需要经历多次调整和切换，才能逐步确认新的投资主线。

关键信息提炼

• 市场整体下跌：A股三大股指及股指期货均出现下跌，市场情绪偏弱。
• 板块分化明显：部分行业表现较好，而农业种植、煤炭等板块领跌。
• 国际环境影响：美股科技股因通胀预期和高估值压力出现大幅下跌，影响全球市场情绪。
• 操作建议：
  • 等待市场调整企稳后择机做多 IF。
  • 可通过跨品种套利策略，在比价区间底部选择做多安全边际较高的 IC，同时做空 IF 或 IH 以进行对冲。

风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成具体操作依据。
• 投资者据此做出的任何投资决策与广州期货研究所及分析师无关。

结论

当前市场受节前效应及国际环境影响，整体呈现震荡下跌态势。小盘股因安全边际较高受到资金青睐，但随着宏观经济逐步复苏，市场可能更倾向于大盘股。操作上建议投资者耐心等待市场调整，把握合适的入场时机，并可考虑跨品种套利策略以降低风险。