20240924-天风证券-家用电器行业24W38周度研究_以旧换新政策成效凸显_核心品类零售有效提振_15页_1mb

以旧换新政策显著拉动家电行业销售和市场活力。报告指出，在9月23日发改委新闻发布会上，"两新"政策体系全面构建，包括资金下达、地方细则出台等，已取得积极成效。国家统计局数据显示，8月家电零售额同比增长34%，电商平台如京东、苏宁易购记录冰箱、洗衣机等产品销售增速高达128%-2405%，节能家电线上销售额同比增长更快，支持绿色转型。

8月空调国内零售同比增22%，9月以来核心品类零售增速全面改善，线上/线下双线提升。原材料价格如铜、铝上涨，但家电排产数据改善，预示四季度景气。投资建议看好白电、黑电等股票，如美的集团、格力电器，风险包括房地产低迷、汇率波动。

政策资金全面到位，消费信心回升，促销活动带动销售，电子零售商受益显著。利好投资机会。