20240924-华创证券-家电行业周报_关注两轮车新国标及以旧换新政策_18页_1mb

电动自行车安全新国标发布，涉及上游电池产品、整车厂商、整车标准等，推动行业集中度提升。各省市电动自行车以旧换新政策实施，补贴金额多为500元，鼓励购买龙头企业产品，进一步提升行业集中度。

市场表现
家电板块整体上涨，申万家用电器指数上涨430%，板块内白电、黑电上涨明显；部分个股表现抢眼，如海立股份（+330%）、雅迪控股（+99%），而九号公司（-44%）、视源股份（-20%）等跌幅较大。 根据奥维云网数据，8月白电板块数据略有分化，内销量增速普遍下滑，外销量小幅增长；零售端彩电数码产品线下额同比降多，客单价有所提升。

行业数据
大宗原材料整体上涨，尤其铜、铝、塑料。整体家电零售额同比增速环比提升，家电参与电商与线下活动活跃。清洁电器8月表现较好，扫地机器人线上额同比+111%，而洗地机线上额同比-58%。

投资建议
重点关注电动自行车龙头雅迪控股、爱玛科技以及中小龙头公司，短期聚焦与消费政策落地相关企业。建议关注高端家用制冷产品升级机会与智能家电龙头公司。

风险提示
海外需求不及预期、原材料价格波动、宏观经济大幅波动等风险需重点关注。