20250804-华安证券-山东威达-002026.SZ-电动工具配件领先企业_多业务布局打开成长空间_19页_648kb

山东威达（002026）公司分析总结

一、公司概况：山东威达是一家覆盖电动工具配件、高端智能装备与新能源三大业务领域的综合性企业，以全球领先的钻夹头业务为核心，并通过产业链多元化布局打开了成长空间。

二、主营业务：

1. 电动工具配件：核心产品为钻夹头，深度绑定全球电动工具头部企业，客户包括博世、史丹利百得等。
2. 高端智能装备制造：聚焦数控机床及智能制造系统，产品广泛应用于航天、军工等领域。
3. 新能源：锂电池包业务覆盖电动工具、园林设备、家电、电动车等领域，同时布局新能源汽车换电站设备制造。

三、财务表现：
公司2024年业绩实现大幅反弹，营收达22.21亿元，同比增长80.31%。毛利率提升至25.89%，金融工具复苏带动净利润增长。预计2025-2027年归母净利润分别为3.22亿、3.65亿、3.99亿元，对应PE分别为16.8、14.9、13.6倍。

四、行业前景：
电动工具全球市场在经历2022-2023年下滑后于2024年大幅回升，行业复苏将有力带动公司业务发展。锂电化、无绳化转型趋势显著，为公司新能源板块带来增长机会。

五、投资建议：
华安证券首次覆盖给予“买入”评级。公司作为多业务协同布局的企业，有望充分享受电动工具市场复苏和新能源业务增长红利。

六、风险提示：
原材料价格上涨、订单交付不及预期、海外扩张不及预期及行业竞争加剧是主要风险点。

综上，山东威达凭借全球领先的钻夹头业务及多元化的产业布局，在电动工具复苏及新能源增长趋势下，或迎来新的成长周期，建议积极关注其未来发展动态。

总结字数：486字