20230410-华鑫证券-金融工程基金市场和组合周报_主动股基在TMT仓位有分歧_中证商用飞机高端制造ETF集中申报_23页_1mb

报告摘要

主动股基在TMT仓位有分歧，中证商用飞机高端制造ETF集中申报

核心内容概览

近期，主动股票型基金在TMT（科技、媒体和电信）板块的仓位调整表现出显著分歧，未形成统一的加仓趋势。平均加仓比例为 $+0.04%$，中位数为 $-0.1%$。小规模基金的加仓比例普遍较高，而大规模基金则相对保守。内部子板块中，通信和计算机板块共识较强，分别加仓 $+0.59%$ 和 $+0.31%$，但电子和传媒板块则呈现较大分歧，分别减仓 $-0.82%$ 和 $-0.04%$。

不同风格的基金在TMT板块的调仓行为差异明显，大金融板块和成长风格产品（尤其是设备制造类）调仓幅度较大，分别为 $+1.49%$ 和 $+2.10$。相比之下，板块均衡型基金则有止盈行为，减仓 $-0.37%$。消费、医药、周期等其他主题基金未明显加仓TMT板块。

此外，八家公募基金管理人（包括华安、易方达、富国、招商、国泰、南方、华夏和华泰柏瑞）联合上报了中证商用飞机高端制造ETF。该ETF反映商用飞机高端制造领域上市公司证券的整体表现，成分股涵盖整机制造、航空零部件、航空电子等，样本数量为50只，发布于2022年7月21日。

主要观点

TMT板块调仓分歧明显：虽然TMT板块整体表现强劲，但主动股基并未形成一致的加仓行为，显示市场对板块未来走势存在分歧。
小规模基金加仓更积极：在TMT板块中，小规模基金的加仓比例明显高于大规模基金。
板块内部差异显著：通信和计算机板块调仓较为一致，而电子和传媒板块则分歧较大。
ETF申报集中：八家公募基金联合申报中证商用飞机高端制造ETF，显示市场对高端制造领域的关注。

关键信息

TMT板块表现：近一个月，TMT板块在数字经济的推动下表现突出，但主动股基的调仓行为并未形成统一。
基金市场表现：本周权益基金强势上涨，纯债债基表现平平。收益前五的主动股基主要集中在人工智能、趋势动力、优势行业、集成电路和行业优选等主题。
ETF资金流动：本周国内股票型ETF净流出185亿元，宽基ETF和信息技术类ETF减幅靠前，而港股类产品则贡献主要净流入。
基金发行情况：本周国内新成立基金11只，募集总金额28.90亿元，其中混合型FOF基金成立数量最多，募资规模最大。
中证商用飞机高端制造ETF：该ETF的申报显示市场对商用飞机高端制造领域的关注，可能成为未来投资热点。

市场表现回顾

股票市场

整体表现：权益市场集体上行，电子板块强势领涨 $+8.35%$。
宽基指数：科创50、中证1000和中小板指收益靠前，分别为 $7.35%$、$2.43%$ 和 $2.11%$，上证50表现相对较弱，为 $0.86%$。
行业表现：电子、通信、计算机和房地产收益靠前，而电力设备及新能源、食品饮料、煤炭和汽车收益靠后。

债券市场

国债收益率：1/3/5/7/10年期国债到期收益率环比变动分别为 $-0.50BP$、$+0.06BP$、$+0.43BP$、$-0.46BP$ 和 $-0.64BP$。
中债指数：中债国债、中债信用债和中证转债指数周涨跌幅分别为 $-0.02%$、$+0.04%$ 和 $+0.98%$。

基金市场表现

开放式基金指数：普通股票型基金收益最高，为 $1.99%$，偏股混合型基金次之，为 $1.89%$，FOF基金为 $0.92%$，转债债基为 $0.72%$。
主动权益基金：本周收益前五的主动股基为东方人工智能主题A（$18.60%$）、汇安趋势动力A（$16.23%$）、国泰优势行业A（$15.36%$）、银华集成电路A（$15.28%$）和金信行业优选（$14.72%$）。
纯债及固收加基金：纯债基金表现平稳，固收加基金则有所波动，部分产品表现较好。
QDII基金：QDII股票型基金本周收益为 $3.03%$，QDII债券型基金为 $0.77%$，QDII另类投资型基金为 $7.21%$。
量化公募基金：主动量化型基金收益为 $10.16%$，增强指数型基金为 $14.08%$，量化对冲型基金为 $1.01%$。
FOF基金：近一周FOF型产品表现较好，西藏东财均衡配置三个月持有A本周收益最高，为 $3.41%$。

基金产品发行

新成立基金：本周国内新成立基金11只，募集总金额28.90亿元，其中混合型FOF基金成立数量最多，募资规模最大。
新申报基金：本周共上报基金35只，包括14只ETF和2只股票指数基金。

公募基金仓位监测

基金仓位：股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为 $86.69%$、$80.69%$ 和 $64.03%$，所处17年以来历史百分位点分别为 $32%$、$38%$ 和 $98%$。
加仓行业：上周加仓前五为电子、医药、通信、房地产和消费者服务。
减仓行业：军工、电新、计算机、有色和非银为减仓前五。

ETF产品情况

ETF资金流动：宽基ETF净流出 $-133.90$ 亿元，其中科创50和创业板净流出较大，分别为 $-87.86$ 亿元和 $-22.33$ 亿元。
行业ETF：信息技术和金融地产ETF资金回流，医药ETF净买入持续居前。
主题ETF：消费和新能源车ETF获增持，芯片ETF遭减持。
港股ETF：港股类产品资金继续大幅净流入 $+44.27$ 亿元，美股类产品份额小幅下行 $-0.45$ 亿元，黄金类ETF获增持 $+0.05$ 亿元。