20210613-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_整体仓位回升_电子_化工尤其显著_15页_2mb
报告摘要
2021年06月13日 主动权益基金行业配置与仓位分析总结
核心内容概述
2021年6月11日，全市场主动权益基金整体仓位为82.41%，较上上周有所回升。其中，股票型基金平均仓位最高（93.16%），指数增强型（92.95%）、偏股混合型（88.64%）、灵活配置型（70.74%）、平衡型（70.69%）也均出现增持。行业配置上，食品饮料、电气设备、医药生物、电子、化工成为当前持仓前五的行业，后五则为商业贸易、通信、纺织服装、建筑装饰、公用事业。
主要观点
- 市场整体仓位回升：主动权益基金整体仓位持续上升，显示市场信心有所恢复。
- 行业配置分化明显：食品饮料、电气设备、医药生物等核心行业占据较大比重，而部分行业如休闲服务、传媒、交通运输则被减持。
- 化工行业快速崛起：化工行业是今年以来增持最快的行业，其持仓从年初的不足1.5%迅速增长至6.08%，主要受益于PPI数据向好和原材料成本下降。
- 电气设备与光伏风电板块相关：电气设备持仓增加主要与“碳中和”概念升温及光伏、风电板块估值回调有关。
- 食品饮料板块稳定配置：食品饮料板块因前期估值错杀而吸引基金增持，盈利预期稳定。
- 医药生物板块仓位低位：医药生物板块持仓处于近一年低位，可能与市场调整有关。
关键信息
市场整体仓位
- 总仓位：82.41%
- 各类型基金仓位：
- 股票型：93.16%
- 指数增强型：92.95%
- 偏股混合型：88.64%
- 灵活配置型：70.74%
- 平衡型：70.69%
当前行业配置
- 前五大行业：
- 食品饮料：14.31%
- 电气设备：12.40%
- 医药生物：11.90%
- 电子：6.49%
- 化工：6.08%
- 后五大行业：
- 商业贸易：0.52%
- 通信：0.47%
- 纺织服装：0.40%
- 建筑装饰：0.37%
- 公用事业：0.25%
行业历史配置
- 明显加仓行业：
- 食品饮料：较年初增持3.65%
- 化工：较年初增持4.57%
- 电气设备：较年初增持1.78%
- 有色金属：较年初增持0.50%
- 明显减持行业：
- 休闲服务：较年初减持0.18%
行业分析
化工行业
- 化工行业是今年以来增持最快的行业，持仓从年初不到1.5%增长至6.08%。
- 增持原因包括：
- PPI数据持续向好，显示经济复苏。
- 2020年3月油价大跌，降低了化工企业成本。
- 两大因素共同推动化工行业景气度上升。
电气设备行业
- 电气设备行业持仓从年初的7.79%增长至12.40%，主要由于“碳中和”概念升温及光伏、风电板块估值回调。
- 持仓在4月快速上升，由年初低点增至12.78%。
食品饮料行业
- 食品饮料行业持仓为14.31%，因前期估值错杀而吸引基金增持。
- 盈利预期稳定性较强，成为市场核心配置。
医药生物行业
- 医药生物行业持仓为11.90%，处于近一年低位，可能因市场调整导致。
其他行业
- 电子行业：持仓小幅提升，显示机构对其重视程度增加。
- 银行行业：持仓有所回升，但未达高位。
- TMT板块：电子、计算机、传媒、通信等行业整体增持，显示科技行业受到关注。
- 大金融板块：银行、房地产、非银金融等行业持仓增加，显示对金融资产的配置意愿上升。
- 建筑与公共服务板块：建筑材料、建筑装饰等行业小幅回升，显示市场对基建和公共服务的关注。
重仓基金分析
食品饮料
- 主要重仓基金包括：易方达科顺、诺德新享、嘉实优化红利等，其中易方达科顺持仓达68.60%。
化工
- 主要重仓基金包括：东吴配置优化、易方达供给改革、万家颐和等，其中东吴配置优化持仓达57.75%。
电气设备
- 主要重仓基金包括：中海环保新能源、申万菱信新能源汽车、农银汇理新能源主题等，其中中海环保新能源持仓达73.34%。
医药生物
- 主要重仓基金包括：中银医疗保健、民生加银医药健康、中银大健康等，其中中银医疗保健持仓达67.49%。
风险提示
- 本报告数据来源于公开数据，可能存在统计口径或日期差异，导致结果有所不同。
图表与数据来源
- 图1：股票型仓位开始回升
- 图2：灵活配置加仓0.50%
- 图3：食品饮料、电气设备、医药生物前三甲
- 图4：行业层次聚类再分类
- 图5：TMT近期增持明显
- 图6：休闲服务近期断崖式减持
- 图7：必选消费仓位近期增持
- 图8：银行、房地产近期仓位回升
- 图9：电气设备高位小幅震荡
- 图10：电子仓位近期持续提升
- 图11：化工持仓再创新高
- 图12：建筑材料仓位近期回升
- 图13：综合再次突起
数据来源：WIND，财通证券研究所
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