20201220-东海证券-电子行业周报_9页_775kb

报告摘要

本报告为东海证券发布的2020年12月14日至12月20日的电子行业周报，重点分析了电子行业近期的市场表现、估值情况、上市公司公告、行业动态及投资策略。

市场表现：
本周沪深300指数上涨2.26%，而申万电子指数下跌0.84%，在申万一级行业中涨幅排名第26位。
电子行业内部板块表现分化，其中“其他电子Ⅱ”板块涨幅最大（+2.35%），而“半导体”、“元件Ⅱ”、“光学光电子”、“电子制造Ⅱ”板块均出现下跌。
估值情况：
申万电子板块的市盈率（TTM）为48.28倍，相对于沪深300指数的估值溢价为209.70%，目前处于历史中位水平。
投资策略：
随着新能源汽车产销量的快速增长，国内IGBT市场需求旺盛，但国产产能仍存在较大缺口，未来国产替代空间广阔。
全球八英寸晶圆制造供给紧张，代工价格走高，需求端增长有望推动行业进入新一轮上行周期，建议持续关注相关个股，重点覆盖公司包括斯达半导、华润微。

四部委发布集成电路及软件产业企业所得税政策：
鼓励的集成电路线宽小于28纳米且经营期15年以上的企业，可免征企业所得税10年。
鼓励的集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业及软件企业，自获利年度起可享受2-5年的免税或减半征收政策。
美国商务部将中芯国际列入实体清单：
此举将限制中芯国际获得某些美国技术的能力，特别是先进技术节点（10纳米或以下）的生产所需物品将被直接拒绝出口。
全球OLED面板销售额预计创历史新高：
2020年第四季度全球OLED面板销售额预计同比增长46%，达119亿美元。
全年OLED面板销售额预计增长15%，达319亿美元，其中智能手机面板占80%，预计增速为13%；OLED电视面板预计增长18%；OLED智能手表预计增长26%。
SEMI预测全球OEM半导体制造设备销售额增长：
2020年全球OEM半导体制造设备销售额预计增长16%，达689亿美元，创行业新纪录。
2021年和2022年预计分别增长8%和5%。
组装和封装设备市场预计在2020年增长20%，达35亿美元。
半导体测试设备市场预计在2020年增长20%，达60亿美元，并将在2021和2022年继续扩大。

市场指数评级：
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度≥20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%至20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度≥20%
行业指数评级：
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数≥10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%至10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数≥10%
公司股票评级：
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数≥15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%至15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%至5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数在5%至15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数≥15%