20210329-大越期货-国债期货早报_8页_542kb

国债期货早报总结（2021.3.29）

核心内容概述

本报告为2021年3月29日的国债期货早报，主要分析了当前国债期货市场的基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓情况，并给出了多单持有的结论。报告数据来源于Wind资讯，由大越期货整理，内容涵盖T2106、TF2106、TS2106等主要合约的行情要素，以及相关的市场指标如银存间质押式回购利率、国债到期收益率、国债期限利差和CTD券基差。

主要观点

• 基本面：1月份至2月份，全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元，同比增长1.79倍，较2019年同期增长72.1%，显示企业盈利能力显著增强。
• 资金面：3月26日，央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日也有100亿元逆回购到期，资金面保持中性。
• 基差：TS、TF、T主力合约的基差分别为0.2302、0.3678、0.3716，均显示现券升水期货，整体偏多。
• 库存：TS、TF、T主力合约的可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性。
• 盘面：TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，显示技术面偏多。
• 主力持仓：TS、TF、T主力合约均呈现净空状态，且空头持仓在增加，表明市场参与者普遍看空。
• 结论：综合分析，建议多单持有。

行情回顾

• T2106：现价97.44，微跌0.1%，成交量5.16万，持仓量126386，日增仓减少814，CTD券为200004.IB。
• TF2103：现价99.54，下跌0.08%，成交量1.54万，持仓量58554，日增仓增加526，CTD券为200013.IB。
• TS2103：现价100.175，下跌0.02%，成交量6547，持仓量20750，日增仓增加340，CTD券为200018.IB。

市场分析

• 现券与期债市场：报告提供了中债国债到期收益率和国债期限利差的图表，反映当前国债市场的收益率变化和期限结构。
• CTD券基差：T2106、TF2106、TS2106的CTD券基差图表显示，基差均处于正值，且趋势偏多，表明现券相对于期货合约具有一定的溢价。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性作任何保证。
• 报告所表达的意见和建议可能随市场变化而调整，不构成期货买卖的绝对依据。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发给他人，除非注明出处并保留公司权利。
• 报告所载观点不代表公司立场，仅供参考，投资者需谨慎决策，自行承担风险。