20231107-安信证券-10月贸易数据点评_内需改善推动贸易盈余收窄_6页_781kb
报告摘要
- 报告分析了2023年10月贸易数据，指出出口增速小幅回落至-64%，但价格指数支撑实际出口正增长，预计未来受基数效应和汇率水平提升，出口将维持增长。
- 进口同比大幅回升至-3%（较9月跃升93个百分点），反映内需触底修复，贸易盈余收窄，核心叙事是内需回暖，需消费、房地产数据等验证。
- 总体结论：贸易数据变化暂不改变经济分化的趋势，风险包括地缘政治和政策超预期。
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